Um dia de alívio, depois uma reversão
As ações americanas caíram forte na quinta-feira, uma sessão depois do melhor dia do Dow desde abril de 2025. O Nasdaq Composite recuou cerca de 3,9% e fechou mais de 10% abaixo do recorde estabelecido em outubro, o que coloca o índice em correção. O S&P 500 caiu cerca de 2,8% e o Dow perdeu mais de 1.100 pontos, devolvendo a maior parte do ganho de cerca de 1.500 pontos de quarta-feira.
O dano se concentrou na camada de hardware. Micron e AMD caíram cerca de 15% cada, a Nvidia perdeu cerca de 8%, e CoreWeave e Nebius, que alugam capacidade de computação de IA, recuaram 14% e 18%. O ETF de semicondutores SOXX caiu até 11%, sua pior sessão desde março de 2020. A Qualcomm caiu cerca de 10% mesmo após superar as estimativas.
O gatilho foi uma eleição, não os resultados
Os investidores não estavam reagindo a uma rodada de captação fracassada ou a um colapso da demanda. Estavam reagindo ao resultado de terça-feira. Os democratas venceram a Câmara e o Senado, e os data centers estavam nas cédulas de dez estados. Os eleitores apoiaram restrições ou rejeitaram a expansão em 40 de 41 medidas locais. O novo governador do Texas fez campanha prometendo pausar novas construções de data centers, e o Texas é um dos maiores mercados do país.
A UBS estima que quase um terço da nova capacidade de data centers nos EUA prevista para 2028 poderia ser adiada ou perdida se as pausas se espalharem. Um gestor de portfólio disse à CNBC que os investidores estão se afastando até conseguirem ver o que as eleições de meio de mandato significam para o ciclo de investimentos de capital em IA.
Ásia dividida, e as empresas responderam
As vendas não foram globais. O Kospi da Coreia do Sul caiu 5,3% e a SK Hynix perdeu 9%, porque os chips de memória estavam no centro da operação. O Hang Seng Tech de Hong Kong subiu mais de 5%.
A OpenAI publicou um conjunto de compromissos na quinta-feira. A empresa disse que pagará o custo total de eletricidade e de obras na rede elétrica dos data centers que possui e opera, publicará planos de construção, ouvirá a comunidade e evitará acordos de confidencialidade com autoridades públicas. As promessas não têm força legal. A Microsoft fez promessas semelhantes.
O petróleo somou-se ao quadro. O bruto caiu 8% na quarta-feira, com os traders apostando que a eleição empurraria Washington para um acordo com o Irã, e depois se estabilizou perto de US$ 88 o barril.