Dwie spółki do 2028 roku
CVS Health poinformowało w środę, że oddzieli sieć aptek detalicznych od biznesu ubezpieczeniowego i świadczeń lekowych, odwracając strategię budowaną przez dekadę przejęć. Spółka oczekuje, że podział zakończy się w pierwszej połowie 2028 roku.
David Joyner, obecny dyrektor generalny, pokieruje spółką ubezpieczeniową i świadczeniową, która na razie zachowa nazwę CVS Health. Prem Shah, prezes grupy, zostanie dyrektorem generalnym spółki aptecznej. Akcje wzrosły o około 1,2 proc. w handlu posesyjnym po doniesieniach o planie.
Odwrócenie Aetny
Decyzja podważa logikę zakupu Aetny za 78 mld dolarów w 2018 roku, który uczynił z CVS spółkę posiadającą apteki, menedżera świadczeń lekowych i ubezpieczyciela zdrowotnego. Połączona grupa odnotowała w tym roku około 417 mld dolarów przychodów, z czego apteki detaliczne odpowiadały za około jedną trzecią.
Prawodawcy i regulatorzy z obu partii zastanawiali się, czy posiadanie kilku ogniw biznesu lekowego pozwala jednej spółce kierować pacjentami i cenami. Menedżerowie świadczeń lekowych byli przedmiotem wysłuchań w Kongresie, a stany uchwaliły przepisy wymierzone w ich metody refundacji.
Dlaczego podział teraz
Joyner powiedział, że celem są dwie skoncentrowane spółki, które mogą poprawić zaangażowanie konsumentów, przystępność cenową i koordynację opieki. Analitycy wskazują, że sieć aptek ma inne potrzeby kapitałowe i perspektywy wzrostu niż ramię ubezpieczeniowe, a inwestorzy od dawna stosowali dyskonto wobec połączonego biznesu.
Podział niesie też ryzyko. Rozdzielenie wspólnych systemów, umów i zadłużenia zajmie lata i będzie kosztować. Około 9 tys. aptek zmaga się ze spadającymi refundacjami, konkurencją ze strony sprzedawców internetowych i falą zamknięć. Ubezpieczyciel musi pokazać, że potrafi utrzymać koszty medyczne w ryzach bez siły przetargowej dużej sieci detalicznej.
Dla klientów na początku niewiele się zmieni. Programy lojalnościowe, recepty i plany ubezpieczeniowe pozostaną na miejscu w okresie przejściowym. Większe pytanie brzmi, czy dwie mniejsze spółki będą konkurować bardziej otwarcie, czy po prostu przerzucą koszty na pacjentów.