I prezzi al consumo negli Stati Uniti sono saliti dello 0,4% a ottobre, più di quanto previsto dagli economisti, prolungando una serie di letture inflazionistiche solide per il terzo mese e agitando i mercati finanziari.
L'aumento è stato sufficientemente ampio da mantenere il tasso annuo ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Federal Reserve. Dopo la pubblicazione, il rendimento del Treasury a 10 anni è risalito al 5% e i mercati dei futures hanno iniziato a prezzare una maggiore probabilità che la banca centrale aumenti nuovamente i tassi alla riunione di dicembre, possibilmente di più del consueto quarto di punto.
Cosa ha guidato l'aumento
I costi degli alloggi sono rimasti il singolo fattore di maggiore contributo, con gli affitti e l'affitto figurativo dei proprietari che restano vischiosi. I prezzi alimentari sono nuovamente saliti e i servizi al netto dell'energia hanno continuato a crescere più rapidamente dei beni. L'energia è stata la principale compensazione: i prezzi della benzina sono scesi sotto i 4 dollari al gallone per la prima volta da luglio e i futures sul diesel sono calati al livello più basso da agosto.
Le vendite al dettaglio sono aumentate nello stesso periodo, segno che le famiglie continuano a spendere nonostante i costi di finanziamento più elevati. Gli economisti affermano che questa combinazione — domanda stabile e crescita persistente dei prezzi — è ciò che rende difficile la decisione della Fed.
Mercati e Fed
Le azioni sono state miste dopo il rapporto. I titoli tecnologici sono rimasti sotto pressione a causa di una vendita separata legata a Nvidia, il cui amministratore delegato è sotto indagine per una relazione con una donna che si sospetta essere un'agente del governo cinese. Il produttore di chip ha perso centinaia di miliardi di dollari di capitalizzazione in due sedute.
I funzionari della Fed hanno dichiarato di osservare l'inflazione dei servizi e il mercato del lavoro. I dati occupazionali di ottobre hanno mostrato un rallentamento delle assunzioni, che normalmente depone a favore di tassi stabili, ma i dati sull'inflazione sostengono il contrario. I recenti commenti del governatore Christopher Waller sono stati interpretati dai trader come un'apertura a una mossa più ampia.
Ricadute politiche
I numeri arrivano due settimane dopo le elezioni di metà mandato in cui il costo della vita è stato un tema centrale. I democratici hanno conquistato il controllo di entrambe le camere e i repubblicani discutono quanto il bilancio dell'inflazione li abbia danneggiati. La Casa Bianca ha indicato il calo dei prezzi della benzina come prova che i sollievi stanno arrivando, mentre i democratici affermano che i salari non hanno tenuto il passo con i costi di alloggi e alimentari.