Un día de alivio, luego un giro
Las acciones estadounidenses cayeron con fuerza el jueves, una sesión después del mejor día del Dow desde abril de 2025. El Nasdaq Composite bajó alrededor de un 3,9% y cerró más de un 10% por debajo de su récord de octubre, lo que sitúa al índice en corrección. El S&P 500 cayó alrededor de un 2,8% y el Dow perdió más de 1.100 puntos, devolviendo la mayor parte de la ganancia del miércoles de unos 1.500 puntos.
El daño se concentró en la capa de hardware. Micron y AMD cayeron cada una cerca de un 15%, Nvidia perdió alrededor de un 8%, y CoreWeave y Nebius, que alquilan capacidad de cómputo de IA, bajaron un 14% y un 18%. El ETF de semiconductores SOXX se deslizó hasta un 11%, su peor sesión desde marzo de 2020. Qualcomm cayó alrededor de un 10% incluso después de superar las estimaciones.
El detonante fue una elección, no los resultados
Los inversores no reaccionaban a una ronda de financiación fallida ni a un desplome de la demanda. Reaccionaban a los resultados del martes. Los demócratas ganaron la Cámara y el Senado, y los centros de datos estaban en las papeletas de diez estados. Los votantes respaldaron restricciones o rechazaron la expansión en 40 de 41 medidas locales. El próximo gobernador de Texas hizo campaña prometiendo pausar la construcción de nuevos centros de datos, y Texas es uno de los mayores mercados del país.
UBS estima que casi un tercio de la nueva capacidad de centros de datos prevista en Estados Unidos para 2028 podría retrasarse o perderse si las pausas se extienden. Un gestor de cartera dijo a CNBC que los inversores se están apartando hasta ver qué significan las elecciones de medio mandato para el ciclo de inversión de capital en IA.
Asia dividida, y las empresas respondieron
Las ventas no fueron globales. El Kospi de Corea del Sur cayó un 5,3% y SK Hynix perdió un 9%, porque los chips de memoria estaban en el centro de la operación. El Hang Seng Tech de Hong Kong subió más de un 5%.
OpenAI publicó el jueves una serie de compromisos. La empresa dijo que pagará el costo total de la electricidad y las obras de la red en los centros de datos que posea y opere, publicará los planes de construcción, recogerá la opinión de las comunidades y evitará los acuerdos de confidencialidad con funcionarios públicos. Las promesas no son jurídicamente vinculantes. Microsoft ha hecho promesas similares.
El petróleo se sumó a la mezcla. El crudo cayó un 8% el miércoles mientras los operadores apostaban a que la elección empujaría a Washington hacia un acuerdo con Irán, y luego se estabilizó cerca de 88 dólares por barril.