شركتان بحلول 2028
قالت شركة CVS Health يوم الأربعاء إنها ستفصل سلسلة صيدلياتها عن أعمال التأمين ومزايا الأدوية، في تراجع عن استراتيجية بُنيت على مدى عقد من عمليات الاستحواذ. وتتوقع الشركة إتمام الانفصال في النصف الأول من عام 2028.
وسيقود ديفيد جوينر، الرئيس التنفيذي الحالي، شركة التأمين والمزايا التي تحتفظ باسم CVS Health في الوقت الحالي. وسيصبح بريم شاه، رئيس المجموعة، الرئيس التنفيذي لشركة الصيدليات. وارتفعت الأسهم نحو 1.2% في التداول الممتد بعد تقارير عن الخطة.
التراجع عن إيتنا
يفكك القرار منطق صفقة شراء إيتنا بقيمة 78 مليار دولار في عام 2018، التي حولت CVS إلى شركة تملك صيدليات ومتخصصاً في إدارة مزايا الأدوية وشركة تأمين صحي. وسجلت المجموعة المدمجة إيرادات بنحو 417 مليار دولار هذا العام، مثلت صيدليات التجزئة نحو ثلثها.
وشكك مشرعون ومنظمون من الحزبين في ما إذا كان امتلاك شركة واحدة لعدة أجزاء من تجارة الدواء يسمح لها بتوجيه المرضى والتسعير. وكان مديرو مزايا الأدوية موضوع جلسات استماع في الكونغرس، وأقرت ولايات قوانين تستهدف أساليبهم في السداد.
لماذا الانفصال الآن
قال جوينر إن الهدف هو شركتان مركزتان يمكنهما تحسين تفاعل المستهلكين والقدرة على تحمل التكاليف وتنسيق الرعاية. وقال محللون إن سلسلة الصيدليات لديها احتياجات رأسمالية وآفاق نمو مختلفة عن ذراع التأمين، وإن المستثمرين طالما طبّقوا خصماً على الشركة المدمجة.
وينطوي الانفصال أيضاً على مخاطر. ففصل الأنظمة والعقود والديون المشتركة سيستغرق سنوات وسيكلف أموالاً. وتواجه الصيدليات البالغ عددها نحو 9000 صيدلية انخفاضاً في السداد ومنافسة من البائعين عبر الإنترنت وموجة إغلاقات. وعلى شركة التأمين أن تثبت قدرتها على كبح التكاليف الطبية دون القوة التفاوضية لشبكة تجزئة كبيرة.
وبالنسبة للعملاء، لا يتغير سوى القليل في البداية. فبرامج الولاء والوصفات الطبية وخطط التأمين تبقى في مكانها خلال المرحلة الانتقالية. والسؤال الأكبر هو ما إذا كانت شركتان أصغر تتنافسان بشكل أكثر انفتاحاً أم تنقلان التكاليف ببساطة إلى المرضى.