Один день передышки, затем разворот
В четверг американские акции резко упали — всего через одну сессию после лучшего дня для Dow с апреля 2025 года. Nasdaq Composite упал примерно на 3,9% и закрылся более чем на 10% ниже рекорда, установленного в октябре, что означает коррекцию индекса. S&P 500 потерял около 2,8%, а Dow — более 1100 пунктов, отдав большую часть роста в среду примерно на 1500 пунктов.
Удар был сосредоточен в аппаратном сегменте. Micron и AMD упали примерно на 15% каждая, Nvidia потеряла около 8%, а CoreWeave и Nebius, сдающие в аренду вычислительные мощности для ИИ, подешевели на 14% и 18%. Полупроводниковый ETF SOXX упал на целых 11% — худшая сессия с марта 2020 года. Qualcomm потеряла около 10% даже после превысивших ожидания результатов.
Триггером стали выборы, а не отчётность
Инвесторы реагировали не на провальный раунд финансирования и не на падение спроса. Они реагировали на результаты вторника. Демократы победили в Палате представителей и Сенате, а дата-центры были на бюллетенях в десяти штатах. Избиратели поддержали ограничения или отклонили расширение в 40 из 41 местной инициативы. Новый губернатор Техаса шёл на выборы с обещанием приостановить строительство новых дата-центров, а Техас — один из крупнейших рынков страны.
По оценке UBS, почти треть новых мощностей дата-центров в США, ожидаемых к 2028 году, может быть отложена или потеряна, если приостановки распространятся. Один управляющий портфелем сказал CNBC, что инвесторы отходят в сторону, пока не увидят, что промежуточные выборы означают для цикла капитальных затрат на ИИ.
Азия разделилась, а компании ответили
Продажи не были глобальными. Южнокорейский Kospi упал на 5,3%, а SK Hynix потеряла 9%, поскольку память была в центре торговли. Гонконгский Hang Seng Tech вырос более чем на 5%.
OpenAI в четверг опубликовала набор обязательств. Компания заявила, что будет полностью оплачивать электроэнергию и работы по подключению к сетям в дата-центрах, которыми владеет и управляет, публиковать планы строительства, учитывать мнение местных сообществ и избегать соглашений о неразглашении с государственными чиновниками. Эти обещания не имеют юридической силы. Microsoft делала аналогичные заявления.
Свою лепту внесла и нефть. В среду сырьё подешевело на 8%, так как трейдеры сделали ставку на то, что выборы подтолкнут Вашингтон к сделке с Ираном, а затем стабилизировалось около 88 долларов за баррель.