A inflação dos EUA esfriou em julho, dando ao Federal Reserve espaço para manter as taxas de juros estáveis. Os preços ao consumidor subiram 3,4% em relação ao ano anterior, ligeiramente abaixo da leitura do mês anterior e abaixo do que muitos economistas esperavam. Os preços no atacado também diminuíram à medida que o choque energético da guerra no Irã começou a desaparecer.
A inflação diminui, mas os preços permanecem altos
O relatório de julho mostra que o crescimento dos preços está desacelerando, mas não desapareceu. Contas de supermercado, aluguéis e seguro de carro custam mais do que há um ano. A desaceleração veio principalmente da energia, onde os preços dos combustíveis pararam de subir após um aumento acentuado no início do ano.
A inflação central, que exclui alimentos e energia, permaneceu pegajosa. Serviços como habitação e saúde continuaram empurrando os preços para cima. Economistas disseram que essa combinação explica por que o Fed não declarou vitória.
O que o Fed fará a seguir
Antes do relatório, alguns formuladores de políticas haviam falado em aumentar as taxas novamente para combater o choque energético causado pela guerra. Os dados mais frios dão a eles uma desculpa para esperar. A maioria dos analistas agora espera que o Fed mantenha as taxas estáveis em sua próxima reunião e observe os dados por mais um ou dois meses.
Os mercados receberam bem a notícia. Os futuros de ações subiram após o lançamento, e os traders reduziram as apostas em um aumento de taxas no curto prazo. Os rendimentos dos títulos caíram à medida que os investidores precificaram um banco central mais paciente.
Os riscos à frente
O cenário pode mudar rapidamente. Os preços do petróleo permanecem altos, e um novo pico empurraria a inflação para cima novamente. As tarifas sobre bens importados são outro risco, assim como os ganhos salariais em um mercado de trabalho apertado. Por enquanto, o Fed tem espaço para respirar, mas seu próximo movimento dependerá dos dados que chegarem nas próximas semanas.