O rendimento do Tesouro americano a 10 anos subiu acima de 5% na segunda-feira pela primeira vez em quase três anos. O movimento ocorreu enquanto os preços da energia alimentados por perturbações no fornecimento no Médio Oriente mantinham a pressão inflacionista elevada, e enquanto a Reserva Federal se preparava para reunir a 15-16 de setembro.
Uma subida é agora o cenário base
Os traders aumentaram acentuadamente as probabilidades de uma subida de juros na reunião desta semana. Os apostadores em mercados de previsão colocaram a probabilidade perto de 80%, e o economista-chefe do Goldman Sachs, David Mericle, escreveu que a precificação de mercado está próxima de 90%. Mericle disse que esse nível é suficientemente alto para que o comité provavelmente queira evitar a reação do mercado que se seguiria a manter as taxas inalteradas.
A Fed reúne sob o presidente Kevin Warsh. A venda de obrigações aumentou as apostas no seu primeiro grande teste de comunicação, com os investidores a pesar a inflação persistente contra condições financeiras mais restritivas. O estratega Ed Yardeni disse que um movimento esta semana ajudaria a restaurar a credibilidade da Fed no combate à inflação e poderia aliviar a pressão ascendente sobre os rendimentos a longo prazo.
Mercados e o comércio de IA
As ações asiáticas debateram-se enquanto os investidores pesavam tensões no Médio Oriente, preços do petróleo elevados e rendimentos obrigacionistas mais altos. Wall Street também caiu, com ações de IA entre os lastros, depois de figuras da indústria apelarem a uma expansão mais lenta da capacidade de IA.
A combinação é importante para as famílias. Os rendimentos a longo prazo definem o limite para as taxas hipotecárias e custos de empréstimo das empresas, e um salto rápido nos rendimentos reflete-se na precificação de crédito em semanas.
O que observar
A declaração e projeções económicas da Fed chegam na quarta-feira, o segundo dia da reunião. Os investidores também observarão o petróleo, uma vez que os custos de combustível são o principal canal que empurra a inflação global para cima neste trimestre.