JPMorgan Chase zakończył relację kredytową z Situational Awareness, funduszem hedgingowym skupionym na AI, prowadzonym przez byłego badacza OpenAI Leopolda Aschenbrennera, poinformowała osoba zaznajomiona ze sprawą. Bank był jednym z największych kredytodawców funduszu.
Decyzja nastąpiła po ciężkich stratach na skoncentrowanych zakładach związanych z infrastrukturą sztucznej inteligencji. Szeroka wyprzedaż globalnych akcji chipowych uderzyła w lewarowane pozycje funduszu i zmusiła go do sprzedaży większości portfela akcji publicznych.
Jak rozpadł się zakład
Situational Awareness zbudował duże pozycje w spółkach pamięci i przechowywania danych, w tym SK Hynix, dostawcy pamięci HBM dla akceleratorów AI. Miał też krótkie pozycje w spółkach software'owych, które obróciły się przeciwko niemu.
Gdy akcje chipowe spadały, brokerzy główni żądali więcej gotówki na depozyty zabezpieczające. Citadel Kena Griffina wkroczył i kupił publiczne aktywa funduszu, co źródła opisują jako ratunek dla zagrożonego sprzedawcy, a nie zakład na te same pozycje.
Fundusz urósł do około 45 miliardów dolarów w szczycie. Teraz zarządza znacznie mniej, a Aschenbrenner wrócił do kupowania opcji na akcje AI.
Szeroki rynek pamięci
Wyprzedaż nastąpiła, gdy popyt na sprzęt AI pozostawał silny. Producenci pamięci opisują 2026 rok jako supercykl napędzany pamięcią HBM, z wyprzedanymi mocami i wysokimi cenami. Ta siła przyciągnęła tłoczne, lewarowane zakłady, a takie pozycje mogą się szybko odwrócić.
Analitycy wskazują na tę samą dynamikę w łańcuchu sprzętowym. Nowe fabryki i linie pakowania wymagają lat budowy, więc krótkotrwały szok cenowy nie zmienia obrazu podaży.
Na co patrzą bankierzy
Goldman Sachs, Citigroup i Bank of America pozostają aktywnymi brokerami funduszu, co sugeruje, że wyprzedaż była kontrolowana. Epizod pokazuje jednak, jak dźwignia zamienia przekonanie o AI w wymuszoną sprzedaż.
Inwestorzy obserwują, czy rozwój AI przekłada się na zyski, czy wyceny wyprzedziły przepływy gotówkowe. Kolejna runda wyników chipowych rozstrzygnie tę debatę.
---
Niezawodne ferrofluidowe obrotowe przepusty próżniowe do produkcji półprzewodników
W produkcji półprzewodników utrzymanie ultra wysokiej próżni podczas ruchu obrotowego jest kluczowe — od wzrostu monokryształów krzemu i CVD po napylanie i trawienie plazmowe. Ferrofluidowe obrotowe przepusty wału próżniowego od FerrofluidTec zapewniają hermetycznie uszczelnione przepusty obrotowe o wskaźnikach przecieku do 10⁻¹² Pa·m³·s⁻¹, próżni do 10⁻⁶ Pa i konfigurowalnych średnicach wału od 10 do 100 mm. Wykonane z niemagnetycznych obudów ze stali nierdzewnej i wałów o określonej przenikalności magnetycznej zapewniają niezawodne, bezobsługowe uszczelnienie w wymagających środowiskach próżniowych. Odwiedź www.ferrofluidtec.com, aby dowiedzieć się więcej.