Sześciomiesięczne minimum giganta wyszukiwania
Spółka-matka Google straciła około 500 mld dolarów wartości rynkowej po ujawnieniu, że jej własne podsumowania wyszukiwania generowane przez AI szkodzą przychodom z reklam. Akcje spadły do sześciomiesięcznego minimum, wymazując zyski wypracowane w ciągu ostatniego roku i niepokojąc inwestorów, którzy traktowali reklamę w wyszukiwarce jako niezawodne źródło gotówki.
Przeglądy AI firmy odpowiadają bezpośrednio na wiele zapytań u góry strony wyników. To wygodne dla użytkowników, ale daje im mniej powodów, by klikać w strony, na których sprzedawane są reklamy. Reklamodawcy płacą za uwagę, a podsumowania zabierają jej część.
Szersza wyprzedaż akcji technologicznych
Ujawnienie nastąpiło w środku trudnego okresu dla akcji spółek technologicznych. Amerykańskie akcje technologiczne mocno spadły, gdy wydatki na infrastrukturę sztucznej inteligencji w całej branży zbliżyły się do 1 bln dolarów. Akcje Intela dalej spadały, a Nasdaq, zdominowany przez spółki technologiczne, otworzył się na najniższym poziomie od ponad dwóch miesięcy.
Inwestorzy przez dwa lata nagradzali firmy, które obiecywały budowę centrów danych, zakup chipów i trenowanie większych modeli. Pytanie brzmi teraz, kiedy te wydatki przyniosą zyski. Gdy firma tak duża jak Google mówi, że jej produkty AI odciągają pieniądze od jej najstarszego biznesu, rachunek staje się trudniejszy do obrony.
Na co patrzą analitycy
Presja nie ogranicza się do Google. Kilku największych nabywców zasygnalizowało kolejny rok wysokich nakładów inwestycyjnych, częściowo finansowanych długiem. To pozostawia niewiele miejsca na rozczarowanie przychodami, ponieważ koszty są już zakontraktowane.
Uwaga zwraca się teraz na kolejną rundę wyników kwartalnych, gdzie zespoły zarządzające zostaną zapytane, jak funkcje AI zmieniają współczynniki klikalności, ceny reklam i konwersję subskrypcji. Niektórzy analitycy twierdzą, że zmiana jest problemem cenowym, a nie problemem popytu: mniejszą liczbę kliknięć można zrównoważyć wyższą ceną za kliknięcie, jeśli pozostały ruch konwertuje lepiej.
Inni są mniej cierpliwi. Wskazują, że wyszukiwarka finansowała inne przedsięwzięcia Google przez dwie dekady i że spadek w tym biznesie zmusiłby firmę do uzasadnienia wydatków na chmurę, chipy i modele na ich własnych warunkach. Na razie rynek wydał werdykt w sprawie pierwszego zestawu liczb: około pół biliona dolarów wartości wykreślone w jednej sesji.