Wyższy od oczekiwań odczyt inflacji gwałtownie zwiększył szanse, że Fed podniesie stopy w przyszłym tygodniu — po raz pierwszy od 2023 r.
Biuro Statystyki Pracy podało, że CPI wzrósł o 3,4 proc. rok do roku w sierpniu, tyle samo co w lipcu i powyżej celu Fed. Ceny wzrosły o 0,4 proc. miesiąc do miesiąca, szybciej niż lipcowe 0,1 proc. Inflacja bazowa wzrosła o 2,4 proc. rocznie, nieco mniej niż 2,5 proc. w lipcu.
Rynek wycenia wrześniowe posiedzenie
Po raporcie traderzy korzystający z narzędzia FedWatch CME wycenili prawdopodobieństwo podwyżki o ćwierć punktu na posiedzeniu 16 września na blisko 90 proc., wobec około 70 proc. dzień wcześniej. EY-Parthenon zmienił prognozę z utrzymania na podwyżkę o 25 pb, co podniosłoby stopę funduszy federalnych do 3,75-4 proc.
Fed utrzymał stopy na 3,5-3,75 proc. w lipcu przy głosowaniu 9-3. Prezes Kevin Warsh w Jackson Hole 28 sierpnia mówił, że inflacja jest wciąż zbyt wysoka. Nie wszyscy ekonomiści się zgadzają — sondaż Reutersa przed publikacją CPI wskazywał, że większość wciąż oczekuje stabilizacji stóp do końca 2026 r.
Szok energetyczny komplikuje obraz
Większość presji cenowej pochodzi z energii. Walki na Bliskim Wschodzie podniosły ropę powyżej 100 dolarów za baryłkę, a ceny producentów wzrosły o 5,4 proc. rocznie w sierpniu. Wyższe koszty paliwa przełożyły się na fracht, bilety lotnicze i energię elektryczną.
Akcje spadły w tym tygodniu, gdy ropa drożała, a rentowność obligacji rosła. Decyzja z 16 września przyniesie zaktualizowane prognozy i nowy wykres kropek, dając rynkom najjaśniejszy obraz kierunku stóp w 2027 r.