Ropa napędza obawy inflacyjne
Ceny ropy są dużą częścią tej historii. Amerykańska ropa WTI wzrosła o ponad 5 procent do ponad 90 dolarów za baryłkę po świeżych amerykańskich atakach na cele irańskie i irańskich groźbach pod adresem eksportu ropy z Zatoki Perskiej, co ożywiło obawy o zakłócenia dostaw. Brent wzrósł do prawie 95 dolarów. Wyższe koszty energii przekładają się bezpośrednio na inflację, co skłania inwestorów do żądania wyższych zwrotów z długoterminowych obligacji, aby chronić swoje pieniądze. Rentowność 10-letnich obligacji USA osiągnęła około 4,8 procent, najwięcej od stycznia 2025 roku, a niektórzy analitycy mówią, że wzrost w kierunku 5 procent jest teraz możliwy. "Wyprzedaż może być nadmierna" – powiedziała Charu Chanana, główna strateg inwestycyjna w Saxo, wskazując na inflację, ryzyko fiskalne i dużą ilość nowego długu trafiającego na rynek.
Globalna wyprzedaż obligacji
Sprzedaż nie ogranicza się do Stanów Zjednoczonych. Rentowność 10-letnich japońskich obligacji rządowych wzrosła powyżej 3 procent, poziomu niewidzianego od trzech dekad. Rentowność 10-letnich australijskich obligacji osiągnęła około 5,2 procent, najwięcej od ponad 15 lat. Kontrakty terminowe na niemieckie obligacje spadły do najniższego poziomu od 2011 roku, a kontrakty na francuskie obligacje osiągnęły rekordowe minimum. Globalny ruch odzwierciedla wspólną obawę: banki centralne mogą być zmuszone do utrzymywania wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas, podczas gdy rządy jednocześnie mocno się zadłużają.
Presja na kredyty hipoteczne i akcje
Wyższe rentowności rozprzestrzeniają się na szerszą gospodarkę. Stopy procentowe kredytów hipotecznych zwykle podążają za 10-letnimi obligacjami USA, więc koszty kredytów mieszkaniowych rosną. Akcje również odczuwają ból, ponieważ wyższe rentowności sprawiają, że przyszłe zyski są dziś mniej warte. Wall Street spadła we wtorek, a akcje spółek wzrostowych ucierpiały najbardziej; energia była jedynym głównym sektorem, który zakończył dzień na plusie. Rentowność 10-letnich obligacji wynosiła wcześniej w tym roku około 4,2 procent, podczas gdy rentowność 2-letnich wzrosła z około 3,5 procent na początku 2026 roku do 4,35 procent. Inwestorzy obserwują teraz ceny ropy i kolejne raporty o inflacji w poszukiwaniu wskazówek co do przyszłego kierunku rentowności.