予想を上回るインフレ指標を受け、連邦準備制度理事会（FRB）が来週利上げに踏み切る可能性が急上昇した。2023年以来初の利上げとなる。
労働統計局によると、8月の消費者物価指数は前年同月比3.4%上昇し、7月と同じ伸びでFRBの2%目標を上回った。前月比では0.4%上昇し、7月の0.1%から加速した。食品とエネルギーを除くコアインフレは前年比2.4%上昇し、7月の2.5%からやや鈍化した。
市場が9月会合を再評価
報告後、CMEグループのFedWatchツールを使うトレーダーは、9月16日会合での0.25%利上げ確率を前日の約70%から90%近くに引き上げた。EYパルテノンは予想を据え置きから0.25%利上げに変更し、フェデラルファンド金利は3.75～4%の目標範囲となる。
FRBは7月、9対3の票決で金利を3.5～3.75%に据え置いた。3人の当局者は借入コストの引き上げが必要だと主張した。ケビン・ウォーシュ議長は8月28日のジャクソンホール講演で、インフレは依然高すぎ、委員会にはやるべきことが残っていると述べた。すべてのエコノミストが同意しているわけではない。CPI発表前のロイター調査では、過半数がFRBは2026年残りを通じて据え置くと予想していた。
エネルギーショックが状況を複雑化
最近の物価圧力の多くはエネルギー由来だ。中東の戦闘で原油は1バレル100ドル超に上昇し、8月の生産者物価は前年比5.4%上昇した。燃料費高騰はガソリン価格が前月比で緩和したにもかかわらず、運賃、航空運賃、電気代に波及した。
今週は原油高と国債利回り上昇で株価が下落し、投資家が金融引き締めを予想していることを示した。9月16日の決定では最新予測とドットプロットが公表され、当局が2027年に向けて金利をどう見ているかが最も明確になる。