Un mese di restituzione
Wall Street ha chiuso ottobre con una forte vendita e una perdita mensile per i due principali indici a forte peso tecnologico. Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 572 punti, ovvero l'1,09%, a 51.770 venerdì. Il Nasdaq Composite ha perso circa il 2,5% e l'S&P 500 l'1,3%. Per il mese il Dow ha guadagnato l'1,5%, mentre il Nasdaq è sceso del 5,2% — il peggior mese da marzo 2025 — e l'S&P 500 ha ceduto l'1,2%.
Il fattore scatenante sono stati gli utili più che un singolo dato economico. Diverse grandi aziende tecnologiche hanno riportato risultati non allineati ai piani di spesa annunciati insieme ad essi, e gli investitori hanno iniziato a rivalutare quanto del boom dell'intelligenza artificiale sia già riflesso nei prezzi.
La peggior seduta di Intel in quattro decenni
Intel ha registrato il suo calo giornaliero più ripido in oltre 40 anni. Le vendite si sono propagate tra i fornitori di chip e i produttori di apparecchiature per i data center, e il Nasdaq 100 ha brevemente superato la soglia della correzione tecnica, un calo del 10% dai massimi. Il gruppo delle sette megacap che ha sostenuto l'indice per gran parte dell'anno ha rappresentato una quota consistente dei danni.
Altri mercati hanno alimentato l'inquietudine. Il Bitcoin è sceso dopo che Binance ha reso noto un attacco informatico da 6,3 miliardi di dollari, il furto più grande del suo genere. Due funzionari della Federal Reserve hanno dichiarato in interventi separati che i tassi potrebbero dover essere più alti, respingendo l'idea di tagli a breve termine.
Cosa osservano gli investitori
La domanda ora è se si tratti di una rotazione o dell'inizio di una più lunga revisione al ribasso delle valutazioni. Le indicazioni sulla spesa in conto capitale delle maggiori aziende cloud restano enormi, e i vincoli di memoria e di energia che ne stanno alla base sono reali. Ma il mercato ha iniziato a distinguere le aziende in grado di dimostrare ricavi dall'IA da quelle che possono solo mostrare piani. Con le elezioni di metà mandato martedì e un altro ciclo di utili in arrivo, gli operatori si aspettano che la volatilità resti elevata per la prima settimana di novembre.