Un giorno di sollievo, poi un'inversione
Le azioni americane sono cadute pesantemente giovedì, una seduta dopo la migliore giornata del Dow da aprile 2025. Il Nasdaq Composite è sceso di circa il 3,9% e ha chiuso oltre il 10% sotto il record stabilito in ottobre, il che colloca l'indice in correzione. L'S&P 500 è sceso di circa il 2,8% e il Dow ha perso più di 1.100 punti, restituendo gran parte del guadagno di circa 1.500 punti di mercoledì.
I danni si sono concentrati nel comparto hardware. Micron e AMD sono scese ciascuna di circa il 15%, Nvidia ha perso circa l'8%, e CoreWeave e Nebius, che affittano capacità di calcolo per l'IA, sono calate del 14% e del 18%. L'ETF dei semiconduttori SOXX è sceso fino all'11%, la sua peggiore seduta dal marzo 2020. Qualcomm è calata di circa il 10% anche dopo aver superato le stime.
Il grilletto sono state le elezioni, non gli utili
Gli investitori non reagivano a un round di finanziamento fallito o a un crollo della domanda. Reagivano ai risultati di martedì. I democratici hanno vinto la Camera e il Senato, e i data center erano in ballottaggio in dieci Stati. Gli elettori hanno sostenuto restrizioni o respinto l'espansione in 40 delle 41 misure locali. Il governatore entrante del Texas ha fatto campagna per sospendere la costruzione di nuovi data center, e il Texas è uno dei mercati più grandi del Paese.
UBS stima che quasi un terzo della nuova capacità di data center prevista negli Stati Uniti per il 2028 potrebbe essere ritardato o perso se le sospensioni si diffondessero. Un gestore di portafoglio ha dichiarato a CNBC che gli investitori si stanno tirando indietro finché non vedranno cosa significano le elezioni di metà mandato per il ciclo di spesa in conto capitale nell'IA.
L'Asia si divide, e le aziende rispondono
Le vendite non sono state globali. Il Kospi sudcoreano è sceso del 5,3% e SK Hynix ha perso il 9%, perché i chip di memoria erano al centro del trade. L'Hang Seng Tech di Hong Kong è salito di oltre il 5%.
OpenAI ha pubblicato giovedì una serie di impegni. L'azienda ha dichiarato che pagherà l'intero costo dell'elettricità e dei lavori sulla rete nei data center che possiede e gestisce, pubblicherà i piani di costruzione, raccoglierà il parere delle comunità ed eviterà accordi di riservatezza con i funzionari pubblici. Gli impegni non sono giuridicamente vincolanti. Microsoft ha fatto promesse simili.
Il petrolio si è aggiunto al quadro. Il greggio è sceso dell'8% mercoledì poiché i trader scommettevano che le elezioni avrebbero spinto Washington verso un accordo con l'Iran, poi si è stabilizzato intorno agli 88 dollari al barile.