अमेरिकी नियोक्ताओं ने अक्टूबर में 165,000 नौकरियाँ जोड़ीं, जो अर्थशास्त्रियों की अपेक्षा से अधिक है, और बेरोजगारी दर गिरकर 4.1 प्रतिशत हो गई। बाजारों के लिए एक उथल-पुथल भरे सप्ताह के अंत में प्रकाशित ये आंकड़े ऐसे श्रम बाजार का वर्णन करते हैं जो उधार लागत ऊँची रहने के बावजूद अभी भी काम पैदा कर रहा है।
श्वेतपोश कार्यों में भर्ती बनी रही
रिपोर्ट पर मंडराते सवालों में से एक यह था कि क्या कृत्रिम बुद्धिमत्ता कार्यालय की नौकरियों में कटौती करना शुरू कर रही है। अब तक के साक्ष्य मिश्रित हैं। एआई के प्रति सबसे अधिक उजागर श्वेतपोश उद्योगों ने अक्टूबर में कर्मचारियों को जोड़ना जारी रखा, हालाँकि धीमी गति से। यह वह तीव्र संकुचन नहीं है जिसकी कुछ पूर्वानुमानों ने भविष्यवाणी की थी, और यह इस बात का प्रमाण भी नहीं है कि यह तकनीक हानिरहित है।
अन्यत्र वृद्धि ठोस रही है। अर्थव्यवस्था ने तीसरी तिमाही में 3.4 प्रतिशत का विस्तार किया, जो एक वर्ष में सबसे तेज़ गति है, जिसमें उपभोक्ता खर्च और एआई अवसंरचना में भारी निवेश ने मदद की। फिर भी मतदाताओं ने मध्यावधि चुनावों में अर्थव्यवस्था को खराब अंक दिए, यह अंतर अमेरिकी राजनीति की एक स्थायी विशेषता बन गया है।
मुद्रास्फीति जटिलता है
पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर इंडेक्स, जो फेडरल रिजर्व का पसंदीदा मुद्रास्फीति मापक है, सितंबर में बढ़ा। यह आंकड़ा केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों को स्थिर रखने के एक दिन बाद आया। अधिकारियों से मूल्य वृद्धि को नियंत्रण में रखने के लिए दिसंबर में फिर से कदम उठाने की व्यापक रूप से अपेक्षा है।
यह संयोजन, स्थिर भर्ती और मजबूत मुद्रास्फीति, फेड कितनी तेज़ी से ढील दे सकता है इसे सीमित करता है। यह उन परिवारों पर दबाव भी बनाए रखता है जो अभी भी भोजन, किराए और बीमा पर दो साल पहले की तुलना में अधिक भुगतान कर रहे हैं।
बाजार अलग कहानी बता रहे हैं
वॉल स्ट्रीट और एशियाई बाजार किसी और चीज़ पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं: क्या एआई व्यापार बहुत आगे बढ़ गया है। एआई खर्च पर रिटर्न के संदेह से प्रेरित बिकवाली के बाद सोमवार को एशियाई कारोबार में तकनीकी शेयर फिर गिरे। टेस्ला और स्पेसएक्स ने सप्ताह के दौरान लगभग 420 अरब डॉलर का मूल्य खो दिया क्योंकि निवेशकों ने एलन मस्क से सबसे निकट जुड़ी कंपनियों का पुनर्मूल्यांकन किया।
यह विभाजन असामान्य है। कंपनी की आय और रोजगार डेटा एक लचीली अर्थव्यवस्था का वर्णन करते हैं, जबकि इक्विटी बाजार एआई पूंजीगत खर्च में तीव्र मंदी की कीमत लगाते हैं। दोनों लंबे समय तक सही नहीं रह सकते। फिलहाल, नौकरी रिपोर्ट फेड को जल्दबाजी में कटौती करने के बजाय रुकने और देखने की गुंजाइश देती है।