Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,4 % en octobre, plus que ne l'avaient prévu les économistes, prolongeant une série de lectures d'inflation fermes pour un troisième mois et déstabilisant les marchés financiers.
La hausse a été suffisamment large pour maintenir le taux annuel bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Après la publication, le rendement du Trésor à 10 ans est remonté à 5 %, et les marchés à terme ont commencé à intégrer une probabilité plus élevée que la banque centrale relève à nouveau ses taux lors de sa réunion de décembre, peut-être de plus d'un quart de point habituel.
Ce qui a alimenté la hausse
Les coûts de logement sont restés le principal contributeur, les loyers et le loyer équivalent des propriétaires restant rigides. Les prix alimentaires ont de nouveau augmenté, et les services hors énergie ont continué de progresser plus vite que les biens. L'énergie a été le principal contrepoids : les prix de l'essence sont tombés sous 4 dollars le gallon pour la première fois depuis juillet, et les contrats à terme sur le diesel ont atteint leur plus bas niveau depuis août.
Les ventes au détail ont augmenté sur la même période, signe que les ménages continuent de dépenser malgré des coûts d'emprunt plus élevés. Les économistes estiment que cette combinaison — une demande soutenue et une croissance persistante des prix — est ce qui rend la décision de la Fed difficile.
Les marchés et la Fed
Les actions ont évolué en ordre dispersé après le rapport. Les valeurs technologiques sont restées sous pression en raison d'une vague de ventes distincte liée à Nvidia, dont le directeur général fait l'objet d'une enquête pour une liaison avec une femme soupçonnée d'être un agent du gouvernement chinois. Le fabricant de puces a perdu des centaines de milliards de dollars de capitalisation boursière en deux séances.
Les responsables de la Fed ont déclaré qu'ils surveillaient l'inflation des services et le marché du travail. Les chiffres de l'emploi d'octobre ont montré un ralentissement des embauches, ce qui plaide normalement pour un maintien des taux, mais les données sur l'inflation plaident en sens inverse. Les récents commentaires du gouverneur Christopher Waller ont été interprétés par les traders comme laissant la porte ouverte à un geste plus important.
Conséquences politiques
Ces chiffres tombent deux semaines après des élections de mi-mandat où le coût de la vie était un enjeu central. Les démocrates ont remporté le contrôle des deux chambres, et les républicains débattent de l'ampleur du préjudice que leur a causé le bilan inflationniste. La Maison-Blanche a cité la baisse des prix de l'essence comme preuve qu'un soulagement arrive, tandis que les démocrates affirment que les salaires n'ont pas suivi la hausse des coûts du logement et de l'alimentation.