Eine heißer als erwartete Inflationszahl hat die Wahrscheinlichkeit stark erhöht, dass die Federal Reserve nächste Woche die Zinsen anhebt, was ihre erste Zinserhöhung seit 2023 wäre.
Das Bureau of Labor Statistics teilte mit, der Verbraucherpreisindex sei in den 12 Monaten bis August um 3,4 % gestiegen, dieselbe Jahresrate wie im Juli und über dem 2-%-Ziel der Fed. Die Preise kletterten gegenüber dem Vormonat um 0,4 %, schneller als der Juli-Anstieg von 0,1 %. Die Kerninflation ohne Nahrung und Energie stieg jährlich um 2,4 %, leicht unter 2,5 % im Juli.
Märkte bewerten September-Sitzung neu
Nach dem Bericht setzten Händler mit dem FedWatch-Tool der CME Group die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung um einen Viertelpunkt bei der Sitzung am 16. September auf nahezu 90 %, gegenüber rund 70 % am Vortag. EY-Parthenon änderte seine Prognose von Halten auf eine Anhebung um 25 Basispunkte, was den Leitzins auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 % bringen würde.
Die Fed hielt die Zinsen im Juli mit 9 zu 3 Stimmen bei 3,5 % bis 3,75 %, wobei drei Beamte argumentierten, die Kreditkosten müssten steigen. Vorsitzender Kevin Warsh sagte in seiner Jackson-Hole-Rede am 28. August, die Inflation sei weiter zu hoch und das Komitee habe mehr Arbeit vor sich. Nicht alle Ökonomen stimmen zu. Eine vor der CPI-Veröffentlichung publizierte Reuters-Umfrage ergab, dass eine Mehrheit weiterhin erwartet, dass die Fed den Rest des Jahres 2026 über stabil bleibt.
Energieschock verkompliziert das Bild
Ein Großteil des jüngsten Preisdrucks kommt von Energie. Kämpfe im Nahen Osten haben Rohöl über 100 Dollar pro Barrel getrieben, und die Erzeugerpreise stiegen im August jährlich um 5,4 %. Höhere Kraftstoffkosten schlugen sich in Fracht, Flugpreisen und Strom nieder, selbst als die Benzinpreise von Monat zu Monat nachgaben.
Aktien fielen diese Woche, während Öl stieg und Staatsanleiherenditen zulegten, ein Zeichen dafür, dass Anleger straffere Geldpolitik erwarten. Die Entscheidung am 16. September kommt mit aktualisierten Projektionen und einem neuen Dot Plot, was den Märkten den klarsten Blick darauf gibt, wohin die Beamten die Zinsen bis 2027 steuern wollen.