En dag med lettelse, derefter en vending
Amerikanske aktier faldt kraftigt torsdag, en session efter den bedste dag for Dow siden april 2025. Nasdaq Composite faldt omkring 3,9 % og lukkede mere end 10 % under rekorden fra oktober, hvilket bringer indekset i korrektion. S&P 500 faldt omkring 2,8 %, og Dow tabte mere end 1.100 point og afgav det meste af onsdagens stigning på omkring 1.500 point.
Skaden var koncentreret i hardwarelaget. Micron og AMD faldt hver omkring 15 %, Nvidia tabte omkring 8 %, og CoreWeave og Nebius, som udlejer AI-datakraft, faldt 14 % og 18 %. Halvleder-ETF'en SOXX faldt så meget som 11 %, dens værste session siden marts 2020. Qualcomm faldt omkring 10 %, selv efter at have slået forventningerne.
Udløseren var et valg, ikke indtjening
Investorerne reagerede ikke på en mislykket finansieringsrunde eller et kollaps i efterspørgslen. De reagerede på tirsdagens resultater. Demokraterne vandt Repræsentanternes Hus og Senatet, og datacentre var på stemmesedlen i ti stater. Vælgerne støttede begrænsninger eller afviste udvidelse i 40 af 41 lokale forslag. Den kommende guvernør i Texas førte valgkamp på at sætte nye datacenterbyggerier på pause, og Texas er et af de største markeder i landet.
UBS anslår, at næsten en tredjedel af den nye amerikanske datacenterkapacitet, der forventes i 2028, kan blive forsinket eller tabt, hvis pauserne spreder sig. En porteføljeforvalter sagde til CNBC, at investorerne trækker sig, indtil de kan se, hvad midtvejsvalget betyder for AI-investeringscyklussen.
Asien delt, og selskaberne svarede
Salget var ikke globalt. Sydkoreas Kospi faldt 5,3 %, og SK Hynix tabte 9 %, fordi hukommelseschips var centrum i handlen. Hongkongs Hang Seng Tech steg mere end 5 %.
OpenAI offentliggjorde torsdag en række tilsagn. Selskabet sagde, at det vil betale de fulde omkostninger til elektricitet og netarbejde ved datacentre, det ejer og driver, offentliggøre byggeplaner, inddrage lokalsamfundet og undgå fortrolighedsaftaler med offentlige embedsmænd. Tilsagnene er ikke juridisk bindende. Microsoft har givet lignende løfter.
Olie føjede sig til blandingen. Råolie faldt 8 % onsdag, da handlende satsede på, at valget ville skubbe Washington mod en aftale med Iran, og stabiliserede sig derefter omkring 88 dollars per tønde.