صدمة الطاقة تدفع التضخم للارتفاع
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة إلى 4.2% على أساس سنوي في مايو 2026، وهو أعلى قراءة في ثلاث سنوات. المحرك الرئيسي كان الطاقة، التي قفزت بنسبة 3.9% شهرياً وسط اضطرابات مستمرة من الصراع الإيراني ومخاوف بشأن عبور النفط عبر مضيق هرمز. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، إلى 2.9% سنوياً.
احتمالات رفع أسعار الفائدة تقفز مع استبعاد التخفيضات
أدت بيانات التضخم الأعلى من المتوقع إلى إعادة تشكيل توقعات الاحتياطي الفيدرالي. وفقاً لأداة CME FedWatch، ترى الأسواق الآن احتمالاً بنسبة 43% لرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة بحلول ديسمبر 2026، مع استبعاد أي تخفيض في أسعار الفائدة في 2026 بشكل أساسي. يمثل هذا انعكاساً حاداً عن أوائل 2026، عندما كانت الأسواق تتوقع عدة تخفيضات.
ضغوط تضخمية عالمية تتصاعد
ذكرت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن التضخم السنوي في الاقتصادات المتقدمة وصل إلى 4.4% في أبريل، مرتفعاً من 4.0% في مارس. لا تزال أوروبا تعاني من تداعيات أسعار الطاقة الناجمة عن عدم الاستقرار في الشرق الأوسط. أشار فريق الاقتصاد في بنك PNC إلى أن بيانات مايو CPI تبقي الاحتياطي الفيدرالي في وضع التجميد، وأن أي تخفيضات في أسعار الفائدة غير مرجحة الآن قبل منتصف 2027 على الأقل.