美国雇主10月新增16.5万个就业岗位，高于经济学家的预期，失业率降至4.1%。这些数据发布在市场经历动荡一周之际，描绘出一个在借贷成本居高不下时仍在创造就业的劳动力市场。
白领岗位招聘保持稳定
这份报告悬而未决的问题之一是，人工智能是否开始削减办公室岗位。目前的证据好坏参半。受人工智能影响最大的白领行业在10月继续增加员工，尽管速度疲弱。这既不是某些预测所预言的急剧收缩，也不能证明该技术无害。
其他领域的增长一直稳健。第三季度经济增长3.4%，为一年来最快增速，得益于消费者支出和对人工智能基础设施的大量投资。尽管如此，选民在中期选举中对经济给出了差评，这一落差已成为美国政治的常态。
通胀是复杂因素
个人消费支出价格指数——美联储偏好的通胀指标——在9月有所回升。该数据发布前一天，央行刚刚维持利率不变。官员们普遍预计将在12月再次行动，以控制物价上涨。
这种组合——稳定的招聘加上更坚挺的通胀——限制了美联储放松政策的速度。这也让家庭继续承受压力，他们为食品、房租和保险支付的费用仍高于两年前。
市场讲述的是另一个故事
华尔街和亚洲市场一直关注另一件事：人工智能交易是否已经走得太远。在因对人工智能支出回报存疑而引发的抛售之后，科技股周一在亚洲交易时段再次下跌。特斯拉和SpaceX本周市值蒸发约4200亿美元，因投资者重新评估与埃隆·马斯克关系最密切的公司。
这种分化不同寻常。公司盈利和就业数据描绘出一个有韧性的经济，而股市则计入了人工智能资本支出急剧放缓的预期。两者不可能长期同时成立。目前，就业报告给了美联储观望等待而非匆忙降息的空间。