走势
英伟达股价周三开盘前上涨约4.5%，部分收复两日跌势——周一跌4.3%，周二再跌5.5%。此次反弹没有新的公司披露，看起来更像是逢低买入而非叙事转变。
该公司已聘请Wachtell Lipton律师事务所调查首席执行官黄仁勋的一段个人关系是否危及公司机密或国家安全。英伟达未公布审查范围。黄仁勋否认有任何不当行为。
北京本周驳回了间谍指控，称其毫无依据。这在商业上很重要，因为英伟达很大一部分较旧产品线仍依赖中国客户和逐案发放的出口许可证。
国会要求简报
议员们要求黄仁勋于11月18日向他们作简报，即英伟达发布季度财报的次日。这种闭门简报对芯片业首席执行官而言并不寻常，将公司的中国业务、许可安排和数据中心合同置于同一场对话中。
时机颇为尴尬。英伟达发布财报之际，市场今秋已对AI硬件股进行过一次下调，10月AI股票市值蒸发约5万亿美元。英伟达大客户CoreWeave周三上调展望后上涨15%，提振了整个板块的情绪。
市场为何紧张
英伟达估值仍接近5万亿美元，公司供应了用于训练和运行AI模型的大多数加速器。任何关于领导层、继任或知识产权安全的问题，都会落在一只以高于市场估值交易、承载指数大部分AI敞口的股票上。
美国银行的维韦克·阿里亚为本次财报勾勒了三种情景：强劲超预期并给出有力指引、符合预期但利润率疲软、因出口限制而下调指引。前两种维持AI交易不变。第三种将像打击英伟达本身一样沉重打击内存、基板和真空组件供应商。
目前股价仍在企稳。能否持续，与其说取决于调查，不如说取决于公司对未来两个季度数据中心订单的说法。
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