Một báo cáo lạm phát lành tính đã cho Cục Dự trữ Liên bang một chút không gian thở. Giá tiêu dùng tăng ít hơn dự kiến trong tháng Bảy, xoa dịu lo ngại rằng ngân hàng trung ương sẽ cần phải tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Chín.
Giá cả hạ nhiệt, nhưng vẫn trên mục tiêu
Lạm phát tổng thể ở mức 3,4% trong năm kết thúc vào tháng Bảy, theo chỉ số giá tiêu dùng của Bộ Lao động. Lạm phát cơ bản, loại bỏ giá lương thực và năng lượng, tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Cả hai số liệu đều khớp hoặc vượt dự báo của các nhà kinh tế.
Lạm phát đã ở trên mục tiêu 2% của Fed trong hơn năm năm. Ngân hàng trung ương đã giữ lãi suất chính sách ổn định trong suốt năm 2026 trong khi chờ tăng trưởng giá chậm lại.
Thị trường điều chỉnh đặt cược
Các nhà giao dịch phản ứng bằng cách cắt giảm đặt cược vào việc tăng lãi suất vào tháng Chín. Thị trường tương lai hiện định giá khoảng 38% khả năng tăng lãi suất vào tháng tới, giảm so với tỷ lệ cao hơn trước báo cáo. Nhiều nhà đầu tư vẫn kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất trước cuối năm.
'Nếu không có định hướng chính sách, quyết định tháng Chín có thể sẽ vẫn là một cuộc gọi sát sao cho đến phút cuối cùng,' Olu Sonola, người đứng đầu bộ phận kinh tế Hoa Kỳ tại Fitch Ratings, viết. 'Sẽ không phải là một cú đánh chắc chắn: dù là giữ nguyên hay tăng, cả diều hâu và bồ câu sẽ tìm thấy đủ dữ liệu để bảo vệ lập trường của họ.'
Một bức tranh hỗn hợp cho Fed
Dữ liệu lạm phát đến cùng với các dấu hiệu thị trường lao động hạ nhiệt. Các báo cáo việc làm gần đây đã được điều chỉnh giảm và tăng trưởng tiền lương đã chậm lại. Sự kết hợp đó cho các quan chức Fed không gian để giữ lãi suất ổn định khi họ họp vào giữa tháng Chín.
Điểm dữ liệu lớn tiếp theo là chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, dự kiến công bố vào ngày 26 tháng Tám. Một chuỗi các báo cáo lạm phát lành tính từ nay đến tháng Chín sẽ giảm áp lực lên ngân hàng trung ương phải hành động.
Giá dầu thêm một lớp rủi ro. Dầu Brent đã leo lên gần 90 USD/thùng do căng thẳng ở eo biển Hormuz, có thể đẩy chi phí năng lượng tăng cao hơn trong những tháng tới.