Một ngày nhẹ nhõm, rồi đảo chiều
Chứng khoán Mỹ giảm mạnh vào thứ Năm, chỉ một phiên sau ngày tốt nhất của chỉ số Dow kể từ tháng 4 năm 2025. Chỉ số Nasdaq Composite giảm khoảng 3,9% và đóng cửa thấp hơn hơn 10% so với mức kỷ lục lập hồi tháng 10, đưa chỉ số này vào vùng điều chỉnh. S&P 500 giảm khoảng 2,8% và Dow mất hơn 1.100 điểm, xóa đi phần lớn mức tăng khoảng 1.500 điểm của thứ Tư.
Thiệt hại tập trung ở tầng phần cứng. Micron và AMD mỗi cổ phiếu giảm khoảng 15%, Nvidia mất khoảng 8%, còn CoreWeave và Nebius, những công ty cho thuê năng lực tính toán AI, giảm 14% và 18%. Quỹ ETF bán dẫn SOXX trượt tới 11%, phiên tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Qualcomm giảm khoảng 10% dù đã vượt dự báo.
Ngòi nổ là cuộc bầu cử, không phải lợi nhuận
Nhà đầu tư không phản ứng với một vòng gọi vốn thất bại hay sự sụp đổ nhu cầu. Họ phản ứng với kết quả hôm thứ Ba. Đảng Dân chủ thắng Hạ viện và Thượng viện, và các trung tâm dữ liệu có mặt trên lá phiếu ở mười bang. Cử tri ủng hộ các hạn chế hoặc bác bỏ việc mở rộng trong 40 trên 41 biện pháp địa phương. Thống đốc bang Texas sắp nhậm chức đã vận động tranh cử với cam kết tạm dừng xây dựng trung tâm dữ liệu mới, và Texas là một trong những thị trường lớn nhất cả nước.
UBS ước tính gần một phần ba công suất trung tâm dữ liệu mới dự kiến của Mỹ vào năm 2028 có thể bị trì hoãn hoặc mất đi nếu các lệnh tạm dừng lan rộng. Một nhà quản lý danh mục đầu tư nói với CNBC rằng nhà đầu tư đang đứng ngoài cho đến khi họ thấy được bầu cử giữa kỳ có ý nghĩa gì với chu kỳ chi tiêu vốn cho AI.
Châu Á phân hóa, và các công ty lên tiếng
Đợt bán tháo không mang tính toàn cầu. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm 5,3% và SK Hynix mất 9%, vì chip nhớ là tâm điểm của giao dịch. Chỉ số Hang Seng Tech của Hong Kong tăng hơn 5%.
OpenAI công bố một bộ cam kết vào thứ Năm. Công ty cho biết sẽ trả toàn bộ chi phí điện và công việc lưới điện tại các trung tâm dữ liệu do mình sở hữu và vận hành, công bố kế hoạch xây dựng, tiếp nhận ý kiến cộng đồng và tránh các thỏa thuận bảo mật với quan chức công. Các cam kết này không có ràng buộc pháp lý. Microsoft đã đưa ra những lời hứa tương tự.
Dầu cũng góp phần vào bức tranh. Dầu thô giảm 8% vào thứ Tư khi các nhà giao dịch đặt cược rằng cuộc bầu cử sẽ đẩy Washington về phía một thỏa thuận với Iran, rồi ổn định quanh mức 88 USD/thùng.