ABD'de enflasyon Temmuz'da soğuyarak Federal Rezerv'e faiz oranlarını sabit tutma alanı sağladı. Tüketici fiyatları bir önceki yıla göre %3,4 arttı; bu, önceki ayın okumasının hafif altında ve birçok ekonomistin beklediğinin altında. İran savaşından kaynaklanan enerji şoku sönmeye başladıkça toptan fiyatlar da gevşedi.
Enflasyon yavaşlıyor ama fiyatlar yüksek
Temmuz raporu, fiyat artışının yavaşladığını ancak bitmediğini gösteriyor. Market faturaları, kiralar ve araba sigortası bir yıl öncesine göre daha pahalı. Yavaşlama esas olarak, yakıt fiyatlarının yılın başlarındaki keskin yükselişin ardından tırmanmayı bıraktığı enerjiden geldi.
Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyon yapışkan kaldı. Konut ve sağlık hizmetleri gibi hizmetler fiyatları yukarı itmeye devam etti. Ekonomistler bu karışımın Fed'in zafer ilan etmeme nedenini açıkladığını söyledi.
Fed bundan sonra ne yapacak
Rapordan önce bazı politika yapıcılar savaş kaynaklı enerji şokuyla mücadele için faizleri tekrar artırmaktan bahsetmişti. Soğuyan veriler onlara beklemek için bir bahane veriyor. Çoğu analist artık Fed'in bir sonraki toplantısında faizleri sabit tutmasını ve verileri bir veya iki ay daha izlemesini bekliyor.
Piyasalar haberi memnuniyetle karşıladı. Açıklamanın ardından hisse senedi vadeli işlemleri yükseldi ve yatırımcılar yakın vadeli faiz artışı bahislerini azalttı. Tahvil getirileri, yatırımcıların daha sabırlı bir merkez bankası fiyatlamasıyla geriledi.
Önümüzdeki riskler
Tablo hızla değişebilir. Petrol fiyatları yüksek kalmaya devam ediyor ve yeni bir sıçrama enflasyonu tekrar yukarı itecektir. İthal mallara uygulanan tarifeler ve sıkı işgücü piyasasındaki ücret artışları diğer riskler. Şimdilik Fed'in nefes alacak alanı var, ancak bir sonraki hamlesi önümüzdeki haftalarda gelecek verilere bağlı olacak.