10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi Pazartesi günü yaklaşık üç yıl sonra ilk kez %5'in üzerine çıktı. Bu hareket, Orta Doğu arz kesintilerinden beslenen enerji fiyatlarının enflasyon baskısını yüksek tutması ve Federal Reserve'ün 15-16 Eylül toplantısına hazırlanmasıyla geldi.
Artık faiz artışı temel senaryo
Yatırımcılar bu haftaki toplantıda faiz artırımı olasılığını keskin biçimde yükseltti. Tahmin piyasası bahisçileri olasılığı %80 civarına koydu ve Goldman Sachs baş ekonomisti David Mericle piyasa fiyatlamasının %90'a yakın olduğunu yazdı. Mericle, bu seviyenin komitenin faizi sabit tutması durumunda oluşacak piyasa tepkisinden kaçınmak isteyeceği kadar yüksek olduğunu belirtti.
Fed, Başkan Kevin Warsh yönetiminde toplanıyor. Tahvil satış dalgası, yatırımcıların kalıcı enflasyon ile sıkılaşan finansal koşulları tartmasıyla onun ilk büyük iletişim sınavının riskini artırdı. Stratejist Ed Yardeni, bu hafta atılacak bir adımın Fed'in enflasyonla mücadele kredibilitesini yeniden tesis etmeye yardımcı olacağını ve uzun vadeli getiriler üzerindeki yukarı yönlü baskıyı hafifletebileceğini söyledi.
Piyasalar ve yapay zekâ ticareti
Asya hisseleri, yatırımcıların Orta Doğu gerilimini, yüksek petrol fiyatlarını ve artan tahvil getirilerini tartmasıyla zorlandı. Wall Street de düştü; sektör temsilcilerinin yapay zekâ kapasitesinin daha yavaş inşa edilmesi çağrısının ardından yapay zekâ hisseleri düşüşte etkili oldu.
Bu bileşim hane halkı için önemli. Uzun vadeli getiriler ipotek faizleri ve kurumsal borçlanma maliyetleri için taban oluşturuyor; getirilerdeki hızlı sıçrama haftalar içinde kredi fiyatlamasına yansıyor.
İzlenecekler
Fed'in açıklaması ve ekonomik projeksiyonları toplantının ikinci günü olan Çarşamba günü açıklanacak. Yatırımcılar petrolü de izleyecek; çünkü yakıt maliyetleri bu çeyrekte manşet enflasyonu yukarı iten ana kanal.