Amerikanska konsumentpriser steg 0,4 procent i oktober, mer än ekonomer hade förutspått, vilket förlänger en rad fasta inflationssiffror till en tredje månad och skapar oro på finansmarknaderna.
Ökningen var tillräckligt bred för att hålla den årliga takten väl över Federal Reserves mål på 2 procent. Efter offentliggörandet klättrade räntan på tioåriga statsobligationer tillbaka till 5 procent, och terminsmarknaderna började prisa in en högre sannolikhet för att centralbanken höjer räntan igen vid sitt decembermöte, möjligen med mer än den vanliga kvartsprocenten.
Vad som drev ökningen
Boendekostnaderna förblev den enskilt största bidragande faktorn, med hyror och ägarnas motsvarande hyra som fortsatte att vara trögrörliga. Matpriserna steg igen, och tjänster exklusive energi fortsatte att öka snabbare än varor. Energi var den främsta motvikten: bensinpriserna föll under 4 dollar per gallon för första gången sedan juli, och dieselfutures sjönk till sin lägsta nivå sedan augusti.
Detaljhandeln ökade under samma period, ett tecken på att hushållen fortfarande spenderar trots högre lånekostnader. Ekonomer sade att kombinationen – stadig efterfrågan plus ihållande prisökningar – är det som gör Fed:s beslut svårt.
Marknaderna och Fed
Aktierna var blandade efter rapporten. Teknikaktier förblev under press från en separat utförsäljning kopplad till Nvidia, vars vd utreds för en affär med en kvinna som påstås vara kinesisk regeringsagent. Chiptillverkaren har förlorat hundratals miljarder dollar i marknadsvärde under två sessioner.
Fed-tjänstemän har sagt att de bevakar tjänsteinflationen och arbetsmarknaden. Oktoberlönerna visade långsammare anställning, vilket normalt talar för att hålla räntan oförändrad, men inflationsdata talar för motsatsen. Guvernör Christopher Wallers senaste kommentarer tolkades av handlare som att han lämnar dörren öppen för en större åtgärd.
Politiska följder
Siffrorna kommer två veckor efter mellanårsvalet där levnadskostnaderna var en central fråga. Demokraterna vann kontrollen över båda kamrarna, och republikanerna diskuterar hur mycket inflationshistoriken skadade dem. Vita huset har pekat på sjunkande bensinpriser som bevis på att lättnader är på väg, medan demokraterna säger att lönerna inte har hållit jämna steg med bostads- och matkostnaderna.