Потребительские цены в США выросли в октябре на 0,4%, сильнее, чем прогнозировали экономисты, продлив серию устойчивых показателей инфляции до третьего месяца подряд и вызвав беспокойство на финансовых рынках.
Рост был достаточно широким, чтобы удержать годовой показатель значительно выше целевого уровня Федеральной резервной системы в 2%. После публикации данных доходность 10-летних казначейских облигаций вернулась к 5%, а фьючерсные рынки начали закладывать более высокую вероятность того, что центральный банк снова повысит ставки на декабрьском заседании, возможно, более чем на обычные четверть процентного пункта.
Что вызвало рост
Расходы на жильё остались крупнейшим отдельным фактором: арендная плата и эквивалентная аренда для владельцев жилья остаются устойчивыми. Цены на продукты питания снова выросли, а услуги без учёта энергоносителей продолжали расти быстрее, чем товары. Энергоносители стали главным компенсирующим фактором: цены на бензин впервые с июля опустились ниже 4 долларов за галлон, а фьючерсы на дизельное топливо упали до самого низкого уровня с августа.
За тот же период выросли розничные продажи — признак того, что домохозяйства продолжают тратить, несмотря на более высокие затраты на заимствования. Экономисты говорят, что именно это сочетание — устойчивый спрос плюс упорный рост цен — делает решение ФРС сложным.
Рынки и ФРС
После отчёта акции торговались разнонаправленно. Технологические бумаги оставались под давлением из-за отдельной распродажи, связанной с Nvidia, чей генеральный директор находится под следствием по делу о романе с женщиной, которую подозревают в связях с китайскими властями. Производитель чипов потерял сотни миллиардов долларов рыночной стоимости за две сессии.
Чиновники ФРС заявили, что следят за инфляцией в сфере услуг и рынком труда. Октябрьские данные по занятости показали замедление найма, что обычно говорит в пользу сохранения ставок на прежнем уровне, но данные по инфляции свидетельствуют об обратном. Недавние комментарии члена Совета управляющих Кристофера Уоллера трейдеры восприняли как оставляющие дверь открытой для более крупного шага.
Политические последствия
Эти цифры появились через две недели после промежуточных выборов, на которых стоимость жизни была центральной темой. Демократы получили контроль над обеими палатами, а республиканцы обсуждают, насколько сильно им навредила история с инфляцией. Белый дом указывает на падение цен на бензин как на доказательство того, что облегчение приходит, тогда как демократы говорят, что зарплаты не поспевают за ростом расходов на жильё и продукты питания.