예상 밖의 감소
미국 노동부는 금요일 7월 고용이 2만 3천 개 감소했다고 밝혔다. 이번 감소는 완만한 고용 증가를 예상했던 경제학자들을 놀라게 했다. 이는 최근 둔화가 시작된 이후 월간 고용이 처음으로 감소한 것이다.
실업률은 4.1%로 유지됐다. 보고서는 또한 이전 두 달간의 고용 수치도 하향 조정했다. 이러한 수치들을 종합하면 노동 시장이 많은 예측가들의 예상보다 빠르게 냉각되고 있음을 보여준다.
주식 시장은 즉각 반응했다. S&P 500과 나스닥은 장 초반 하락했고, 트레이더들이 금리 인하에 베팅하면서 국채 수익률은 하락했다. 분석가들은 이 보고서가 경제 강세에 관한 워싱턴의 논쟁을 바꿔 놓았다고 말했다.
일자리가 사라진 분야
감소는 소매, 제조업, 정부 서비스 분야에 집중됐다. 임시 인력 서비스도 근로자를 줄였는데, 이는 고용주들이 향후 몇 달을 경계하고 있음을 보여주는 신호다. 의료 및 여가 등 일부 분야는 여전히 일자리를 추가했지만, 증가분이 감소분을 상쇄하기에는 부족했다.
경제활동참가율도 하락했다. 이는 일하거나 일자리를 찾는 사람이 줄어들었다는 뜻으로, 장기 성장에 부담이 될 수 있다. 임금 상승률도 둔화되어 연방준비제도에 대한 압력 중 하나를 완화했다.
이번 주에 발표된 설문 조사에서 중소기업들은 수요 약화를 보고했다. 높은 차입 비용과 소비 지출 둔화가 결합되면서 많은 사업주들이 고용을 주저하게 만들었다. 경제학자들은 이러한 추세가 가을까지 계속될 수 있다고 말했다.
금리와 정치에 미치는 영향
이 보고서는 11월 중간선거를 몇 주 앞두고 나왔다. 백악관은 경제가 여전히 탄력적이며 낮은 실업률을 유지하고 있다고 밝혔다. 공화당 비판론자들은 이번 감소를 행정부 정책의 실패 증거로 지적했다.
연방준비제도에게 이번 약한 보고서는 연말 금리 인하 가능성을 높인다. 제롬 파월 의장은 연준이 데이터에 기반해 결정할 것이라고 말해 왔으며, 시장은 다음 회의에서 인하 가능성을 반영하고 있다. 결정은 9월에 예정되어 있다.
경제학자들은 한 달의 수치가 추세를 결정하지 않는다고 경고한다. 그러나 이전 달 수치의 하향 조정은 둔화가 처음 생각했던 것보다 더 오래 지속되어 왔음을 시사한다. 다음 고용 보고서는 7월이 일회성 사건인지 아니면 더 광범위한 후퇴의 시작인지 보여줄 것이다.