JP모건체이스가 전 오픈AI 연구원 레오폴드 아셴브레너가 운용하는 AI 특화 헤지펀드 시추에이셔널 어웨어니스와의 대출 관계를 끝냈다고 사안에 정통한 소식통이 전했다. 이 은행은 펀드의 최대 대출 기관 중 하나였다.
결정은 AI 인프라에 연계된 집중 베팅의 큰 손실 뒤에 나왔다. 글로벌 칩주 광범위 매도세가 펀드의 레버리지 포지션을 타격해 공개 주식 포트폴리오 대부분을 매각해야 했다.
거래가 무너진 방식
시추에이셔널 어웨어니스는 AI 가속기용 고대역폭 메모리를 공급하는 SK하이닉스 등 메모리·스토리지 종목에 큰 포지션을 구축했다. 역행한 소프트웨어 기업 공매도도 보유했다.
칩주가 하락하자 프라임 브로커들이 증거금 충족을 위해 현금을 더 요구했다. 켄 그리핀의 시타델이 개입해 펀드의 공개 거래 자산을 사들였는데, 소식통은 같은 포지션에 대한 베팅이 아니라 부실 매도자의 구제라고 설명했다.
펀드는 정점에서 약 450억 달러로 성장했다. 현재는 훨씬 적게 운용하며 아셴브레너는 AI 주식 옵션 매수로 돌아갔다고 보도됐다.
더 넓은 메모리 시장
매도세는 AI 하드웨어 수요가 강한 가운데 나왔다. 메모리 업체들은 2026년을 고대역폭 메모리가 이끄는 슈퍼사이클로 묘사하며 생산능력이 사전 완판되고 가격이 높다고 밝혔다. 그 강세가 몰린 레버리지 베팅을 불렀고 몰린 거래는 심리가 바뀌면 빠르게 역전된다.
분석가들은 장비 체인에서도 같은 역학을 지적한다. 새 팹, 첨단 패키징 라인, 진공 증착·식각 장비는 건설에 수년이 걸려 단기 가격 충격이 근본 공급 구도를 바꾸지 않는다.
은행권의 관전 포인트
골드만삭스, 씨티그룹, 뱅크오브아메리카는 여전히 펀드의 활발한 브로커로 청산이 통제됐음을 시사한다. 그래도 이번 사태는 레버리지가 AI 확신을 강제 매도로 바꿀 수 있음을 보여준다.
투자자들은 AI 구축이 계속 실적으로 이어지는지, 밸류에이션이 현금흐름을 앞질렀는지 주시한다. 다음 칩 실적이 그 논쟁을 좌우할 것이다.
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