분열된 위원회, 인내 선택
연방준비제도(Fed)는 7월 회의에서 금리를 동결했다. 연방기금금리는 3.50~3.75% 범위를 유지한다. 표결은 9대 3이었다. 세 명의 정책 입안자들은 즉각적인 0.25%포인트 인상을 원했다. 인플레이션이 연준의 2% 목표치를 웃돌고 있음에도 다수는 인내를 선택했다.
노동 시장은 완전 고용에 가까워 금리 동결을 지지한다. 그러나 근원 인플레이션은 여전히 목표치를 웃돌고 있으며, 에너지 가격이 압력을 더했다. 이란 관련 분쟁으로 유가와 가스 가격이 전투 상황에 따라 등락을 거듭했다.
완화된 인플레이션 지표가 도움
새로운 인플레이션 수치가 연준에 기다릴 여유를 주었다. 최신 소비자물가지수(CPI) 보고서는 많은 관계자들의 예상보다 완만했다. 이 보고서는 중앙은행 내 큰 그룹이 선호하는 인내 접근법을 강화했다. 그러나 다음 행보에 대한 논쟁을 끝내지는 못했다.
에너지 가격은 다음 인플레이션 지표에서 하락할 것으로 예상된다. 이는 헤드라인 수치를 더욱 냉각시킬 수 있다. 근원 물가 측정치는 여전히 전년 대비 약 3.2% 수준으로 연준 목표치를 크게 웃돈다.
9월 회의 주목
시장은 이제 9월 회의에 주목하고 있다. 세 건의 반대 표결은 인상 압력을 높인다. 연준의 6월 전망에 따르면 9명의 위원이 2026년에 최소 한 차례 인상을 예상했고, 8명은 변화가 없을 것으로 예상했다.
차입자들은 이미 부담을 느끼고 있다. 주택 담보 대출 금리는 1년 만에 최고치인 6.81%까지 상승했다가 6.65%로 소폭 하락했다. 높은 금리는 주택 구매자와 기업에 부담을 준다. 대부분의 경제학자들은 연준이 2026년 남은 기간 동안 정책을 동결할 것으로 예상한다. 그러나 세 명의 관계자가 추가 인상을 주장하고 있어 9월 인상 가능성은 여전히 남아 있다.