米国のインフレ率は7月に鈍化し、連邦準備制度理事会（FRB）に金利を据え置く余地を与えた。消費者物価は前年同月比3.4%上昇し、前月の数値をわずかに下回り、多くのエコノミストの予想を下回った。イラン戦争によるエネルギーショックが和らぎ始めたことから、卸売物価も落ち着いた。
インフレは鈍化も、価格は高止まり
7月の報告書は、物価上昇は鈍化しているが、まだ終わっていないことを示している。食料品、家賃、自動車保険はすべて1年前より高くなっている。減速は主にエネルギーによるもので、年初に急騰した燃料価格が上昇を止めた。
食品とエネルギーを除いたコアインフレ率は依然として高止まりしている。住宅や医療などのサービスが価格を押し上げ続けている。エコノミストは、この組み合わせがFRBが勝利を宣言しない理由を説明していると述べた。
FRBの次の動き
この報告書が出る前、一部の政策立案者は戦争によるエネルギーショックに対抗するため再び利上げを行う可能性について言及していた。今回の冷たいデータは、彼らに待つ口実を与えた。ほとんどのアナリストは、FRBが次の会合で金利を据え置き、さらに1、2ヶ月データを見守ると予想している。
市場はこのニュースを歓迎した。発表後、株式先物は上昇し、トレーダーは近い将来の利上げへの賭けを減らした。投資家がより忍耐強い中央銀行を織り込んだため、債券利回りは低下した。
今後のリスク
状況は急速に変わる可能性がある。原油価格は依然として高く、新たな高騰はインフレを再び押し上げるだろう。輸入品への関税もリスクであり、逼迫した労働市場における賃金上昇もリスクだ。今のところFRBには息抜きの余地があるが、次の動きは今後数週間のデータ次第となる。