La memoria, non il silicio
Nvidia ha detto ai produttori conto terzi che costruiscono i suoi server IA di prevedere aumenti di prezzo superiori al 15% sui sistemi in consegna all'inizio del 2027, secondo quanto riportato da Bloomberg, Tom's Hardware e Fortune. La causa non è una riprogettazione né un nuovo dazio. È la memoria. I prezzi di DRAM, NAND e memoria a banda larga elevata sono saliti nel corso del 2026 abbastanza rapidamente che nemmeno un'azienda con margini lordi vicini al 75% può assorbirli.
La direttrice finanziaria dell'azienda, Colette Kress, ha già parlato di "condizioni di prezzo estreme nella memoria" e ha affermato che il divario tra domanda e offerta resterà un collo di bottiglia fino all'esercizio che si chiude all'inizio del 2028. Nvidia ha aumentato gli impegni di fornitura di 160 miliardi di dollari in un solo trimestre e non è comunque riuscita a colmare il divario.
Gli effetti a catena
I produttori di memoria hanno spostato la capacità verso gli stack e i moduli di cui hanno bisogno gli acceleratori. I prezzi contrattuali dell'HBM potrebbero salire di un altro 70% fino al 140% nel 2027 a seconda della configurazione, secondo i tracker di settore. Le DDR5 per server, le LPDDR5X e i moduli di memoria compatti usati nei sistemi rack-scale ora competono per la stessa capacità di wafer, e Nvidia avrebbe ridotto la memoria prevista per modulo sulla sua prossima piattaforma dopo che le allocazioni iniziali hanno coperto solo circa il 60% della domanda attesa.
La pressione raggiunge anche i consumatori. L'offerta di schede grafiche è stata ridotta, e i kit di memoria per desktop sono saliti bruscamente, con i kit DDR5 da 32 GB che si avvicinano ai 450 dollari in alcuni mercati. I produttori di PC hanno segnalato aumenti di prezzo del 15% al 20% su alcuni modelli.
I chip personalizzati guadagnano terreno
Ogni aumento di prezzo offre agli hyperscaler un altro motivo per progettare il proprio silicio. Google, Amazon e Microsoft stanno tutti ampliando le implementazioni di acceleratori interni per ridurre l'esposizione ai prezzi di Nvidia e alle oscillazioni dei costi legate alla memoria. Gli analisti si aspettano che questo spostamento continui nel 2027, anche se la stessa carenza limita pure quei programmi. Per gli acquirenti, il messaggio pratico è semplice: mettere in budget hardware che l'anno prossimo costerà più di quest'anno.
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