Un dato sull'inflazione più caldo del previsto ha nettamente aumentato le probabilità che la Federal Reserve alzi i tassi la prossima settimana, il primo rialzo dal 2023.
Il Bureau of Labor Statistics ha comunicato che l'indice dei prezzi al consumo è salito del 3,4% nei 12 mesi ad agosto, stesso ritmo annuo di luglio e sopra l'obiettivo del 2% della Fed. I prezzi sono aumentati dello 0,4% su base mensile, più di luglio (+0,1%). L'inflazione core, esclusi alimentari ed energia, è salita del 2,4% annuo, in leggero calo dal 2,5% di luglio.
I mercati riprezzano la riunione di settembre
Dopo il rapporto, i trader che usano il FedWatch di CME Group hanno stimato la probabilità di un rialzo di un quarto di punto alla riunione del 16 settembre vicina al 90%, dal circa 70% del giorno prima. EY-Parthenon ha cambiato la previsione da una pausa a un rialzo di 25 punti base, che porterebbe i fed funds a un intervallo del 3,75-4%.
La Fed aveva mantenuto i tassi al 3,5-3,75% a luglio con un voto 9-3, con tre funzionari favorevoli a un aumento. Il presidente Kevin Warsh nel discorso di Jackson Hole del 28 agosto ha detto che l'inflazione è ancora troppo alta. Non tutti gli economisti concordano: un sondaggio Reuters pre-CPI vedeva la maggioranza ancora orientata a una pausa fino a fine 2026.
Lo shock energetico complica il quadro
Gran parte della pressione recente viene dall'energia. I combattimenti in Medio Oriente hanno spinto il greggio sopra i 100 dollari al barile e i prezzi alla produzione sono saliti del 5,4% annuo ad agosto. I maggiori costi dei carburanti si sono riversati su trasporti, biglietti aerei ed elettricità, anche se la benzina è calata su base mensile.
Le azioni sono scese questa settimana con il petrolio in rialzo e i rendimenti obbligazionari in aumento, segno che gli investitori si aspettano una stretta. La decisione del 16 settembre arriverà con proiezioni aggiornate e un nuovo dot plot, offrendo ai mercati la visione più chiara sulle prospettive dei tassi verso il 2027.