L'inflation ralentit, mais les prix restent élevés
L'inflation américaine a ralenti en juillet, donnant à la Réserve fédérale une marge pour maintenir les taux d'intérêt stables. Les prix à la consommation ont augmenté de 3,4 % sur un an, légèrement en dessous de la lecture du mois précédent et sous ce que de nombreux économistes attendaient. Les prix de gros ont également ralenti alors que le choc énergétique de la guerre en Iran commençait à s'estomper.
L'inflation ralentit, mais les prix restent élevés
Le rapport de juillet montre que la croissance des prix ralentit mais n'a pas disparu. Les factures d'épicerie, les loyers et l'assurance automobile coûtent tous plus cher qu'il y a un an. Le ralentissement vient principalement de l'énergie, où les prix du carburant ont cessé de grimper après une forte hausse plus tôt dans l'année.
L'inflation sous-jacente, qui exclut l'alimentation et l'énergie, est restée collante. Les services tels que le logement et les soins de santé ont continué de faire monter les prix. Les économistes ont déclaré que ce mélange explique pourquoi la Fed n'a pas déclaré victoire.
Ce que la Fed fera ensuite
Avant le rapport, certains décideurs avaient évoqué une nouvelle hausse des taux pour lutter contre le choc énergétique lié à la guerre. Les données plus fraîches leur donnent une excuse pour attendre. La plupart des analystes s'attendent maintenant à ce que la Fed maintienne ses taux stables lors de sa prochaine réunion et observe les données pendant un mois ou deux de plus.
Les marchés ont accueilli la nouvelle favorablement. Les contrats à terme sur actions ont augmenté après la publication, et les traders ont réduit leurs paris sur une hausse des taux à court terme. Les rendements obligataires ont baissé alors que les investisseurs intégraient une banque centrale plus patiente.
Les risques à venir
La situation pourrait changer rapidement. Les prix du pétrole restent élevés, et une nouvelle flambée ferait remonter l'inflation. Les droits de douane sur les biens importés sont un autre risque, tout comme les gains salariaux dans un marché du travail tendu. Pour l'instant, la Fed a de la marge pour respirer, mais sa prochaine décision dépendra des données qui arriveront dans les semaines à venir.