Le rendement du Trésor américain à 10 ans a dépassé lundi 5 % pour la première fois en près de trois ans. Ce mouvement intervient alors que les prix de l'énergie alimentés par les perturbations d'approvisionnement au Moyen-Orient maintiennent une forte pression inflationniste et que la Réserve fédérale se prépare à se réunir les 15 et 16 septembre.
Une hausse désormais scénario central
Les traders ont fortement relevé les probabilités d'une hausse des taux lors de la réunion de cette semaine. Les parieurs des marchés de prédiction l'estiment à près de 80 %, et l'économiste en chef de Goldman Sachs, David Mericle, a écrit que la tarification du marché approche les 90 %. Selon lui, ce niveau est assez élevé pour que le comité veuille éviter la réaction du marché qu'entraînerait un statu quo.
La Fed se réunit sous la présidence de Kevin Warsh. La vente d'obligations accroît l'enjeu de son premier grand test de communication, les investisseurs pesant une inflation persistante face à des conditions financières plus strictes. La stratégiste Ed Yardeni a estimé qu'une hausse cette semaine aiderait à restaurer la crédibilité de la Fed dans la lutte contre l'inflation et pourrait atténuer la pression à la hausse sur les rendements à long terme.
Marchés et secteur de l'IA
Les actions asiatiques ont peiné alors que les investisseurs évaluaient les tensions au Moyen-Orient, des prix du pétrole élevés et des rendements obligataires plus hauts. Wall Street a aussi reculé, les valeurs de l'IA figurant parmi les freins, après que des acteurs du secteur ont appelé à un déploiement plus lent des capacités d'IA.
Cette combinaison compte pour les ménages. Les rendements à long terme fixent le plancher des taux hypothécaires et des coûts d'emprunt des entreprises, et une hausse rapide des rendements se répercute sur les tarifs des prêts en quelques semaines.
À surveiller
Le communiqué de la Fed et ses projections économiques paraîtront mercredi, deuxième jour de la réunion. Les investisseurs surveilleront aussi le pétrole, les coûts du carburant étant le principal canal de hausse de l'inflation globale ce trimestre.