Un plus bas de six mois pour le géant de la recherche
La société mère de Google a perdu environ 500 milliards de dollars de valeur boursière après avoir révélé que ses propres résumés de recherche par IA nuisaient à ses revenus publicitaires. L'action est tombée à son plus bas niveau en six mois, effaçant les gains accumulés au cours de l'année écoulée et inquiétant les investisseurs qui considéraient la publicité liée à la recherche comme une machine à cash fiable.
Les aperçus IA de l'entreprise répondent directement à de nombreuses requêtes en haut de la page de résultats. C'est pratique pour les utilisateurs, mais cela leur donne moins de raisons de cliquer vers les pages où les annonces sont vendues. Les annonceurs paient pour l'attention, et les résumés en prennent une part.
La vague de ventes dans la tech
Cette révélation est tombée au milieu d'une période difficile pour les actions technologiques. Les valeurs technologiques américaines ont fortement chuté alors que les dépenses d'infrastructure en intelligence artificielle dans l'ensemble du secteur approchaient les 1 000 milliards de dollars. L'action Intel a continué de baisser, et le Nasdaq, à forte composante technologique, a ouvert à son plus bas niveau depuis plus de deux mois.
Les investisseurs ont passé deux ans à récompenser les entreprises qui promettaient de construire des centres de données, d'acheter des puces et d'entraîner des modèles plus grands. La question est désormais de savoir quand ces dépenses produiront des bénéfices. Quand une entreprise aussi grande que Google déclare que ses produits d'IA détournent de l'argent de son activité la plus ancienne, l'arithmétique devient plus difficile à défendre.
Ce que surveillent les analystes
La pression ne se limite pas à Google. Plusieurs acheteurs hyperscale ont signalé une nouvelle année de lourdes dépenses d'investissement, financées en partie par la dette. Cela laisse peu de marge à une déception sur les revenus, car les coûts sont déjà engagés.
L'attention se tourne maintenant vers la prochaine série de résultats trimestriels, où les équipes de direction seront interrogées sur la manière dont les fonctionnalités d'IA modifient les taux de clics, les prix des annonces et la conversion des abonnements. Certains analystes soutiennent que ce changement est un problème de prix plutôt qu'un problème de demande : moins de clics peuvent être compensés par des prix par clic plus élevés si le trafic restant convertit mieux.
D'autres sont moins patients. Ils soulignent que la recherche finance les autres paris de Google depuis deux décennies, et qu'un déclin de cette activité obligerait l'entreprise à justifier ses dépenses dans le cloud, les puces et les modèles pour elles-mêmes. Pour l'instant, le marché a rendu son verdict sur la première série de chiffres : environ un demi-billion de dollars de valeur effacés en une seule séance.