Les actions des fabricants de puces et des plateformes ont mené une forte vague de ventes jeudi, les investisseurs débattant d'une seule question : combien d'argent les plus grandes entreprises technologiques peuvent-elles encore injecter dans l'intelligence artificielle avant que les retours ne doivent se manifester.
Le Nasdaq Composite a chuté de 2,6 pour cent, sa plus forte baisse depuis un recul de 4,2 pour cent le 5 juin. Le S&P 500 a perdu 1,21 pour cent. Six des sept plus grandes entreprises technologiques américaines ont clôturé en baisse, Apple étant le seul gain, en hausse de 1,2 pour cent.
Ce sont les prévisions, pas la demande, qui ont déclenché la chute
Meta a chuté de près de 7 pour cent après avoir relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour l'année à 135 à 145 milliards de dollars, alors même que son bénéfice net a manqué les attentes. Amazon a perdu 4,6 pour cent, Nvidia 4,4 pour cent, Tesla et Alphabet 3,1 pour cent chacun, et Microsoft 2,2 pour cent.
Les dégâts ont été plus lourds plus bas dans la chaîne d'approvisionnement, où les revenus dépendent des commandes de serveurs et d'accélérateurs. Intel et Advanced Micro Devices ont chacun perdu environ 8 pour cent. Broadcom a cédé 4,3 pour cent, un jour après que son directeur général a mis en garde contre ce qu'il a appelé une mentalité de casino dans l'investissement dans l'IA.
Le pétrole a ajouté un second problème
Le brut Brent a augmenté de 4 pour cent jeudi et a continué de grimper vendredi, dépassant les 114,20 dollars le baril, son plus haut niveau depuis mai. Les prix ont augmenté depuis février en raison des retombées de la guerre américano-israélienne contre l'Iran. Des coûts énergétiques plus élevés renchérissent l'exploitation des centres de données et pèsent sur les ménages qui achètent ces services.
L'Asie a suivi Wall Street à la baisse. Le Nikkei 225 japonais a perdu plus de 2 pour cent en début de séance avant de récupérer une partie de ses pertes, le KOSPI sud-coréen a chuté jusqu'à 3,5 pour cent, et le Hang Seng de Hong Kong a cédé environ 0,5 pour cent.
Ce sur quoi les deux camps s'accordent
Presque personne ne conteste l'ampleur des dépenses. Gartner prévoit des investissements mondiaux dans l'IA de 2 700 milliards de dollars en 2026 et de 3 600 milliards en 2027. Le débat porte sur la question de savoir si cet argent achète des revenus durables ou une surcapacité.
« Rien n'a changé. Les investisseurs ont simplement décidé d'avoir peur cette semaine », a déclaré Jay Goldberg, de Seaport Research Partners, qui estime que le mouvement a été davantage dicté par le sentiment que par les fondamentaux. D'autres citent l'amortissement, les contrats d'électricité et le financement par la dette comme raisons pour lesquelles la facture arrive avant les profits.
Pour les fabricants de puces, le test pratique est la visibilité des commandes jusqu'en 2027. Tant que cette question n'est pas tranchée, chaque publication de résultats devient un référendum sur les investissements eux-mêmes.
---Traversée rotative à vide à ferrofluide fiable pour la fabrication de semi-conducteurs
Dans la fabrication de semi-conducteurs, le maintien de l'intégrité de l'ultra-vide pendant le mouvement rotatif est critique — de la croissance de monocristaux de silicium et du CVD à la pulvérisation cathodique et à la gravure au plasma. Ferrofluid Vacuum Rotary Shaft Feedthrough de FerrofluidTec offre des traversées rotatives hermétiquement scellées avec des taux de fuite aussi faibles que 10⁻¹² Pa·m³·s⁻¹, un degré de vide allant jusqu'à 10⁻⁶ Pa, et des diamètres d'arbre personnalisables de 10mm à 100mm. Construites avec des boîtiers en acier inoxydable non magnétique et des arbres en acier inoxydable à perméabilité magnétique, ces traversées assurent une étanchéité fiable et sans entretien pour les environnements à vide exigeants. Visitez www.ferrofluidtec.com pour en savoir plus.