Las acciones de chips y plataformas lideraron una fuerte venta el jueves mientras los inversores debatían una sola pregunta: cuánto dinero pueden seguir vertiendo las mayores empresas tecnológicas en la inteligencia artificial antes de que los retornos tengan que aparecer.
El Nasdaq Composite cayó un 2,6 por ciento, su mayor caída desde un descenso del 4,2 por ciento el 5 de junio. El S&P 500 perdió un 1,21 por ciento. Seis de las siete mayores empresas tecnológicas estadounidenses cerraron a la baja, con Apple como única ganadora, con un alza del 1,2 por ciento.
Las previsiones, no la demanda, lo iniciaron
Meta cayó casi un 7 por ciento después de elevar su gasto de capital proyectado para el año a entre 135.000 y 145.000 millones de dólares, incluso cuando el beneficio neto no alcanzó las expectativas. Amazon cayó un 4,6 por ciento, Nvidia un 4,4 por ciento, Tesla y Alphabet un 3,1 por ciento cada una, y Microsoft un 2,2 por ciento.
El daño fue mayor más abajo en la cadena de suministro, donde los ingresos dependen de los pedidos de servidores y aceleradores. Intel y Advanced Micro Devices cayeron alrededor de un 8 por ciento cada una. Broadcom perdió un 4,3 por ciento, un día después de que su director ejecutivo advirtiera sobre lo que llamó una mentalidad de casino en la inversión en IA.
El petróleo añadió un segundo problema
El crudo Brent subió un 4 por ciento el jueves y siguió escalando el viernes, superando los 114,20 dólares el barril, su nivel más alto desde mayo. Los precios han subido desde febrero por las repercusiones de la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán. Los mayores costos energéticos elevan el costo de operar centros de datos y presionan a los hogares que compran los servicios.
Asia siguió a Wall Street a la baja. El Nikkei 225 de Japón cayó más del 2 por ciento en la negociación matutina antes de recuperar parte de la pérdida, el KOSPI de Corea del Sur llegó a caer un 3,5 por ciento, y el Hang Seng de Hong Kong bajó alrededor de un 0,5 por ciento.
En lo que ambas partes coinciden
Casi nadie discute la magnitud del gasto. Gartner prevé una inversión global en IA de 2,7 billones de dólares en 2026 y 3,6 billones en 2027. El debate es si ese dinero compra ingresos duraderos o una sobrecapacidad.
"Nada ha cambiado. Los inversores simplemente han decidido tener miedo esta semana", dijo Jay Goldberg, de Seaport Research Partners, quien sostuvo que el movimiento estuvo impulsado más por el sentimiento que por los fundamentos. Otros señalan la depreciación, los contratos de energía y la financiación mediante deuda como razones por las que la factura llega antes que las ganancias.
Para los fabricantes de chips, la prueba práctica es la visibilidad de los pedidos hasta 2027. Hasta que eso se responda, cada publicación de resultados se convierte en un referéndum sobre la propia expansión.
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