Die US-Verbraucherpreise stiegen im Oktober um 0,4 Prozent und damit stärker als von Ökonomen prognostiziert, was eine Serie kräftiger Inflationswerte in den dritten Monat verlängerte und die Finanzmärkte verunsicherte.
Der Anstieg war breit genug, um die Jahresrate deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der Federal Reserve zu halten. Nach der Veröffentlichung kletterte die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen wieder auf 5 Prozent, und die Terminmärkte begannen, eine höhere Wahrscheinlichkeit einzupreisen, dass die Notenbank auf ihrer Dezember-Sitzung die Zinsen erneut anhebt, möglicherweise um mehr als die üblichen 25 Basispunkte.
Was den Anstieg antrieb
Die Wohnkosten blieben der größte Einzelfaktor, wobei Mieten und die unterstellte Eigenmiete hartnäckig blieben. Die Lebensmittelpreise stiegen erneut, und Dienstleistungen ohne Energie verteuerten sich weiter schneller als Waren. Energie war der wichtigste Gegeneffekt: Die Benzinpreise fielen erstmals seit Juli unter 4 Dollar pro Gallone, und die Diesel-Futures sanken auf den niedrigsten Stand seit August.
Die Einzelhandelsumsätze stiegen im selben Zeitraum, ein Zeichen dafür, dass die Haushalte trotz höherer Kreditkosten weiter konsumieren. Ökonomen sagten, diese Kombination – stetige Nachfrage plus anhaltendes Preiswachstum – mache die Entscheidung der Fed schwierig.
Märkte und Fed
Die Aktienmärkte zeigten sich nach dem Bericht uneinheitlich. Technologiewerte blieben unter Druck durch einen separaten Ausverkauf im Zusammenhang mit Nvidia, dessen Vorstandsvorsitzender wegen einer Affäre mit einer Frau untersucht wird, die mutmaßlich Agentin der chinesischen Regierung ist. Der Chiphersteller hat über zwei Sitzungen hinweg Hunderte Milliarden Dollar an Marktwert verloren.
Fed-Beamte haben erklärt, sie beobachteten die Dienstleistungsinflation und den Arbeitsmarkt. Die Oktober-Beschäftigungszahlen zeigten eine langsamere Einstellung, was normalerweise für eine Zinspause spricht, doch die Inflationsdaten sprechen für das Gegenteil. Die jüngsten Äußerungen von Gouverneur Christopher Waller wurden von Händlern so gedeutet, dass sie die Tür für einen größeren Schritt offenlassen.
Politische Folgen
Die Zahlen kommen zwei Wochen nach Zwischenwahlen, bei denen die Lebenshaltungskosten ein zentrales Thema waren. Die Demokraten gewannen die Kontrolle über beide Kammern, und die Republikaner debattieren darüber, wie sehr ihnen die Inflationsbilanz geschadet hat. Das Weiße Haus verweist auf fallende Benzinpreise als Beleg dafür, dass Entlastung naht, während die Demokraten sagen, die Löhne hielten mit den Wohn- und Lebensmittelkosten nicht Schritt.