Energichok driver inflationen højere
Det amerikanske forbrugerprisindeks steg til 4,2 % år-over-år i maj 2026, det højeste i tre år. Den primære drivkraft var energi, der steg 3,9 % måned-over-måned midt i igangværende forstyrrelser fra Iran-konflikten og bekymringer om olietransport gennem Hormuzstrædet. Kerne-CPI, der ekskluderer fødevarer og energi, steg til 2,9 % årligt.
Renteforhøjelseschancer stiger, mens forventninger om nedsættelser forsvinder
De højere end forventede inflationstal har ændret forventningerne til Federal Reserve. Ifølge CME FedWatch-værktøjet ser markedet nu 43 % sandsynlighed for en renteforhøjelse på et kvart procentpoint inden december 2026, mens odds for enhver rentenedsættelse i 2026 stort set er elimineret. Dette er en markant vending fra begyndelsen af 2026, hvor markedet havde indregnet flere nedsættelser.
Globale inflationspres stiger
OECD rapporterede, at årlig inflation i avancerede økonomier nåede 4,4 % i april, op fra 4,0 % i marts. Europa kæmper fortsat med afsmittende energieffekter fra ustabiliteten i Mellemøsten. PNC-økonomiteamet bemærkede, at maj-CPI-data holder Fed fast på pause, og at rentenedsættelser nu er usandsynlige før tidligst midten af 2027.