Hausse des importations dans de multiples catégories
Le département du Commerce a indiqué que les importations de biens ont atteint 267,8 milliards de dollars en mai, soit le niveau le plus élevé depuis décembre 2024. Les importations d'électronique grand public, de vêtements et d'automobiles ont toutes augmenté. Les importations de fournitures industrielles ont bondi de 6 % alors que les fabricants se constituaient des stocks en prévision d'une éventuelle escalade tarifaire. Ces données interviennent dans un contexte de tensions commerciales persistantes avec la Chine, l'UE et d'autres partenaires.
L'impact des tarifs douaniers en deçà des objectifs
Malgré l'extension de la couverture tarifaire sous l'administration Trump, le déficit commercial s'est creusé de 18 % depuis le début de l'année par rapport à la même période en 2025. La Tax Foundation estime que les tarifs de 2026 ajoutent environ 700 dollars par ménage américain. Les économistes notent que le dollar fort et la demande résiliente des consommateurs ont compensé les effets escomptés des politiques protectionnistes.
Conséquences pour la Réserve fédérale
Le creusement du déficit commercial ajoute de la complexité au calcul de la politique monétaire de la Fed. Une forte demande d'importations signale une économie intérieure robuste, ce qui pourrait soutenir le maintien des taux d'intérêt. Cependant, si les pressions inflationnistes liées aux tarifs s'accentuent, la Fed pourrait être confrontée à une pression renouvelée pour resserrer sa politique.