Инфляция PCE превысила 4% впервые за три года
Министерство торговли в четверг сообщило, что индекс потребительских расходов PCE — предпочитаемый Федеральной резервной системой показатель инфляции — вырос на 4,1% в годовом исчислении в мае по сравнению с 3,8% в апреле. Это первый уровень выше 4,0% с апреля 2023 года. Базовый PCE, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, увеличился на 3,4% в годовом исчислении после роста на 3,3% в апреле. Потребительские расходы также выросли на 0,7% месяц к месяцу, что указывает на устойчивый спрос.
Ожидания повышения ставки ФРС растут
Данные по инфляции усиливают ястребиную позицию ФРС. Центральный банк оставил ставки без изменений на уровне 3,5–3,75% на июньском заседании, но медианные прогнозы предполагают одно повышение на четверть пункта к концу года. Финансовые рынки закладывают повышение ставки уже в сентябре. Представители ФРС подчеркнули, что им необходимо увидеть устойчивые доказательства возвращения инфляции к целевому уровню 2%, прежде чем ослаблять политику.
Мирное соглашение по нефти может изменить траекторию инфляции
Конфликт на Ближнем Востоке привел к росту цен на энергоносители, что способствовало майскому скачку. Однако предварительное мирное соглашение между США и Ираном, подписанное в четверг, привело к падению цен на нефть до довоенного уровня. Аналитики предполагают, что май может стать пиком инфляции в этом цикле, а ожидаемое открытие Ормузского пролива должно ослабить давление на предложение. «Данные следующего месяца должны быть ниже», — сказал Крис Заккарелли из Northlight Asset Management.