실적 부진과 AI 비용
IBM은 분기 매출 142억 달러를 보고했으며, 이는 애널리스트들이 예상한 158억 달러에 크게 못 미쳤고, 주당순이익 1.67달러는 컨센서스 예상치를 20% 이상 하회했다. 회사는 고객들이 긴급하지 않은 프로젝트를 연기함에 따라 기존 IT 컨설팅 및 관리형 인프라 서비스에 대한 수요 약화를 원인으로 꼽았다. 동시에 AI 인프라 및 Watsonx 플랫폼에 대한 IBM의 투자는 예상보다 더 많은 비용이 들고 있으며, 회사는 최소 2분기 동안 마진 압박이 지속될 것이라고 경고했다.
더 넓은 시장 불안
IBM의 폭락은 이란 갈등이 호르무즈 해협과 홍해를 통한 해운을 교란시키면서 유가가 배럴당 95달러를 돌파하는 등 이미 불안했던 주간의 시장에 추가적인 타격을 주었다. 백악관의 60개 무역 상대국에 대한 새로운 관세 발표는 또 다른 불확실성을 더했다. 다우존스 산업평균지수는 오후 거래에서 600포인트 이상 하락했으며, 다우 구성종목인 IBM이 하락의 약 절반을 차지했다.
애널리스트들 목표가 하향 조정
적어도 7명의 월스트리트 애널리스트들은 실적 보고 후 IBM 주식을 하향 조정하거나 목표가를 대폭 낮췄다. 골드만삭스는 IBM의 레거시 사업 부문의 '구조적 역풍'을 이유로 목표가를 220달러에서 155달러로 낮추고 AI 관련 수익이 본격적으로 실현되는 데 걸리는 시간에 의문을 제기했다.