Taux inchangés
La Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt lors de sa réunion de juillet, invoquant une inflation élevée. C'est la deuxième décision de ce type sous la présidence de Kevin Warsh, arrivé à la tête de la banque centrale cette année.
Dans son communiqué, la Fed a jugé que l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 % et qu'elle a besoin de preuves supplémentaires d'un ralentissement durable avant de baisser les taux. Le taux directeur est resté inchangé pour la troisième réunion consécutive.
La croissance ralentit
La décision intervient alors que l'économie américaine montre des signes de refroidissement. Le PIB a ralenti au deuxième trimestre 2026, pénalisé par les droits de douane et la hausse des prix du pétrole.
Les économistes estiment que les nouveaux droits de douane et les coûts de l'énergie ont créé un choc d'offre. La Maison Blanche a annoncé le 23 juillet de nouveaux tarifs frappant la plupart des biens importés du Royaume-Uni, de l'UE et de la Chine, avec des taxes de 10 à 12,5 %.
Malgré le ralentissement, la demande intérieure est restée solide. Les dépenses des ménages ont tenu et les entreprises ont continué d'embaucher. Les analystes parlent d'une situation de stagflation, avec une croissance faible et des pressions persistantes sur les prix.
Dissensions au sein de la Fed
La décision n'a pas été unanime. Les divisions internes se sont accentuées lors de la réunion, certains responsables préconisant une hausse des taux pour combattre l'inflation plus vigoureusement.
Les désaccords ont été rendus publics dans le compte-rendu, montrant de vives divergences sur la marche à suivre. Les investisseurs obligataires s'inquiètent du manque d'indications de la Fed, et les rendements des Treasuries à long terme ont monté ces derniers jours.
Les marchés s'attendent à un statu quo jusqu'à l'automne, avec des baisses seulement si l'inflation revient vers l'objectif. La prochaine réunion est prévue en septembre, avec de nouvelles projections économiques.