一天的喘息，随即逆转
美国股市周四大幅下跌，此前一个交易日道琼斯指数刚创下2025年4月以来最佳单日表现。纳斯达克综合指数下跌约3.9%，收盘较10月创下的纪录低逾10%，使该指数进入回调区间。标普500指数下跌约2.8%，道琼斯指数下跌逾1100点，回吐了周三约1500点涨幅的大部分。
损失集中在硬件层面。美光科技和AMD各下跌约15%，英伟达下跌约8%，出租AI算力的CoreWeave和Nebius分别下跌14%和18%。半导体ETF SOXX一度下跌11%，为2020年3月以来最差单日表现。高通在业绩超预期的情况下仍下跌约10%。
触发因素是选举，而非财报
投资者并非在回应融资失败或需求崩塌，而是在回应周二的结果。民主党赢得了众议院和参议院，数据中心在十个州列入选票。在41项地方措施中，选民在40项中支持限制或否决扩建。即将上任的得克萨斯州州长以暂停新建数据中心为竞选主张，而得克萨斯是美国最大的市场之一。
瑞银估计，如果暂停措施蔓延，2028年预计新增的美国数据中心容量中近三分之一可能被推迟或流失。一位投资组合经理对CNBC表示，投资者正在观望，直到看清中期选举对AI资本支出周期意味着什么。
亚洲走势分化，企业作出回应
抛售并非全球性的。韩国综合指数下跌5.3%，SK海力士下跌9%，因为存储芯片是这轮交易的核心。香港恒生科技指数上涨逾5%。
OpenAI周四发布了一系列承诺。该公司表示，将为其拥有和运营的数据中心全额支付电力和电网工程费用，公布建设计划，征求社区意见，并避免与公职人员签署保密协议。这些承诺不具法律约束力。微软也作出过类似承诺。
石油也加剧了市场波动。周三原油下跌8%，因交易商押注选举将推动华盛顿与伊朗达成协议，随后在每桶88美元附近企稳。