芯片和平台类股票周四领跌，投资者围绕一个问题争论不休：最大的科技公司还能在人工智能上投入多少钱，直到回报必须显现？
纳斯达克综合指数下跌2.6%，为6月5日暴跌4.2%以来的最大跌幅。标普500指数下跌1.21%。美国七大科技公司中有六家收跌，苹果是唯一上涨的，涨幅1.2%。
引发抛售的是指引，而非需求
Meta下跌近7%，此前该公司将全年资本支出预期上调至1350亿至1450亿美元，而净利润未达预期。亚马逊下跌4.6%，英伟达下跌4.4%，特斯拉和Alphabet各跌3.1%，微软下跌2.2%。
供应链下游的损失更为严重，那里的收入取决于服务器和加速器的订单。英特尔和超威半导体各跌约8%。博通下跌4.3%，此前一天其首席执行官警告了他所称的人工智能投资中的赌场心态。
油价增添了第二个问题
布伦特原油周四上涨4%，周五继续攀升，突破每桶114.20美元，为5月以来最高水平。自2月以来，受美国-以色列对伊朗战争的影响，油价持续上涨。能源成本上升提高了数据中心的运营成本，也挤压了购买这些服务的家庭。
亚洲市场跟随华尔街走低。日本日经225指数早盘下跌逾2%后收复部分失地，韩国综合股价指数一度下跌3.5%，香港恒生指数下滑约0.5%。
双方的共识
几乎没有人质疑支出的规模。高德纳预测2026年全球人工智能投资将达到2.7万亿美元，2027年将达到3.6万亿美元。争论在于这些钱能否带来持久收入，还是造成产能过剩。
“什么都没有改变。投资者只是决定这周要害怕，”Seaport Research Partners的杰伊·戈德堡表示，他认为这轮走势更多由情绪而非基本面驱动。其他人则指出折旧、电力合同和债务融资是账单先于利润到来的原因。
对芯片制造商而言，实际的考验是2027年的订单可见度。在这个问题得到回答之前，每一份财报都成为对这场建设本身的公投。
---用于半导体制造的可靠铁磁流体真空旋转馈通装置
在半导体制造中，在旋转运动期间保持超高真空完整性至关重要——从单晶硅生长和CVD到溅射和等离子蚀刻。Ferrofluid Vacuum Rotary Shaft Feedthrough 来自 FerrofluidTec，提供气密密封的旋转馈通装置，泄漏率低至 10⁻¹² Pa·m³·s⁻¹，真空度高达 10⁻⁶ Pa，并可定制 10mm 至 100mm 的轴直径。这些馈通装置采用非磁性不锈钢外壳和磁导率不锈钢轴制造，为苛刻的真空环境提供可靠、免维护的密封。访问 www.ferrofluidtec.com 了解更多信息。