รายงานเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมที่เย็นลงช่วยลดแรงกดดันต่อเฟดก่อนการลงคะแนนเดือนกันยายน

รายงานเงินเฟ้อที่ไม่รุนแรงทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีพื้นที่หายใจ ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาดในเดือนกรกฎาคม ลดความกังวลว่าธนาคารกลางจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน

ราคาเย็นลง แต่ยังสูงกว่าเป้าหมาย

เงินเฟ้อโดยรวมอยู่ที่ 3.4 เปอร์เซ็นต์สำหรับปีสิ้นสุดเดือนกรกฎาคม ตามดัชนีราคาผู้บริโภคของกระทรวงแรงงาน เงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.5 เปอร์เซ็นต์จากปีก่อน ทั้งสองตัวเลขเท่ากับหรือดีกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์

เงินเฟ้อวิ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ของเฟดมานานกว่าห้าปี ธนาคารกลางคงอัตรานโยบายคงที่ตลอดปี 2569 ขณะรอให้การเติบโตของราคาชะลอตัว

ตลาดปรับการคาดการณ์

เทรดเดอร์ตอบสนองโดยลดการเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ตลาดฟิวเจอร์สประเมินโอกาสประมาณ 38 เปอร์เซ็นต์ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนหน้า ลดลงจากอัตราที่สูงกว่าก่อนรายงาน นักลงทุนจำนวนมากยังคงคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี

“หากไม่มีแนวทางล่วงหน้า การตัดสินใจในเดือนกันยายนน่าจะยังคงเป็นเรื่องที่คาดเดาได้ยากจนถึงวาระสุดท้าย” โอลู โซโนลา หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของฟิทช์ เรตติ้งส์ เขียน “มันจะไม่ใช่เรื่องง่าย: ไม่ว่าจะคงหรือขึ้น ฝ่ายเหยี่ยวและฝ่ายพิราบจะพบข้อมูลเพียงพอที่จะสนับสนุนจุดยืนของตน”

ภาพที่หลากหลายสำหรับเฟด

ข้อมูลเงินเฟ้อมาพร้อมกับสัญญาณตลาดแรงงานที่เย็นลง รายงานการจ้างงานล่าสุดถูกปรับลดลง และการเติบโตของค่าจ้างชะลอตัว การรวมกันนี้เปิดโอกาสให้เจ้าหน้าที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมกลางเดือนกันยายน

จุดข้อมูลสำคัญถัดไปคือดัชนีรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดนิยม มีกำหนดเผยแพร่ในวันที่ 26 สิงหาคม รายงานเงินเฟ้อที่ไม่รุนแรงต่อเนื่องระหว่างนี้ถึงเดือนกันยายนจะลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางให้ดำเนินการ

ราคาน้ำมันเพิ่มความเสี่ยงอีกชั้นหนึ่ง น้ำมันเบรนท์พุ่งใกล้ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งอาจผลักดันต้นทุนพลังงานให้สูงขึ้นในเดือนข้างหน้า