เฟดคงดอกเบี้ยทรงตัว ขณะที่เงินเฟ้อชะลอตัวลดแรงกดดันในการขึ้นดอกเบี้ย

คณะกรรมการแตกแยกเลือกความอดทน

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมเดือนกรกฎาคม อัตราดอกเบี้ยกองทุนกลางยังคงอยู่ในช่วงร้อยละ 3.50 ถึง 3.75 ผลลงมติ 9 ต่อ 3 ผู้กำหนดนโยบายสามคนต้องการขึ้นดอกเบี้ยหนึ่งในสี่จุดทันที เสียงส่วนใหญ่เลือกความอดทน แม้เงินเฟ้อจะสูงกว่าเป้าหมายร้อยละ 2 ของเฟด

ตลาดแรงงานใกล้การจ้างงานเต็มที่ ซึ่งสนับสนุนการคงดอกเบี้ย แต่เงินเฟ้อพื้นฐานยังสูงกว่าเป้าหมาย และราคาพลังงานเพิ่มแรงกดดัน ความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านผลักดันราคาน้ำมันและก๊าซขึ้นลงตามการสู้รบ

ข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนลงช่วยได้

ตัวเลขเงินเฟ้อใหม่ให้พื้นที่เฟดรอ ดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดออกมาอ่อนกว่าที่เจ้าหน้าที่หลายคนคาดไว้ รายงานนั้นเสริมแนวทางอดทนที่กลุ่มใหญ่ในธนาคารกลางนิยม แต่มันไม่ได้ยุติการถกเถียงเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป

ราคาพลังงานคาดว่าจะลดลงในการอ่านค่าเงินเฟ้อครั้งหน้า ซึ่งอาจทำให้ตัวเลขโดยรวมเย็นลงอีก มาตรวัดราคาพื้นฐานยังอยู่ที่ประมาณร้อยละ 3.2 เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าเป้าหมายของเฟดมาก

สิ่งที่ต้องจับตาในเดือนกันยายน

ตลาดตอนนี้จับตาการประชุมเดือนกันยายน เสียงคัดค้านสามเสียงเพิ่มแรงกดดันให้ขึ้นดอกเบี้ย การคาดการณ์ของเฟดเองจากเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่าสมาชิกเก้าคนคาดว่าจะมีการขึ้นอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2569 ขณะที่แปดคนคาดว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลง

ผู้กู้รู้สึกถึงแรงกดดันแล้ว อัตราดอกเบี้ยจำนองเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 6.81 ซึ่งสูงสุดในรอบปี ก่อนจะลดลงเล็กน้อยเป็นร้อยละ 6.65 อัตราที่สูงขึ้นกระทบผู้ซื้อบ้านและธุรกิจ นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าเฟดจะคงนโยบายไว้ตลอดปี 2569 แต่ด้วยเจ้าหน้าที่สามคนผลักดันให้ขึ้น การขึ้นในเดือนกันยายนยังคงเป็นไปได้