En överraskande nedgång
USA:s ekonomi förlorade 23 000 jobb i juli, sade arbetsmarknadsdepartementet på fredagen. Nedgången överraskade ekonomer, som hade förväntat sig måttliga jobbvinster. Det är den första månatliga minskningen i antalet anställda sedan den senaste avmattningen började.
Arbetslösheten låg kvar på 4,1 procent. Rapporten reviderade också ned jobbuppskattningarna för de två föregående månaderna. Tillsammans visar siffrorna en arbetsmarknad som svalnar snabbare än många prognosmakare förutspått.
Aktiemarknaderna reagerade snabbt. S&P 500 och Nasdaq sjönk i tidig handel, medan statsräntorna föll när handlare ökade satsningarna på räntesänkningar. Analytiker sade att rapporten ändrar debatten i Washington om ekonomins styrka.
Där jobben försvann
Förlusterna var koncentrerade till detaljhandel, tillverkning och offentliga tjänster. Bemanningsföretag minskade också personal, ett tecken på att arbetsgivare är försiktiga inför kommande månader. Vissa sektorer lade fortfarande till jobb, inklusive sjukvård och fritid, men vinsterna räckte inte för att kompensera förlusterna.
Arbetskraftsdeltagandet sjönk också. Det innebär att färre människor arbetar eller söker arbete, vilket kan tynga långsiktig tillväxt. Löneökningstakten avtog också, vilket minskade en tryckkälla på Federal Reserve.
Småföretag rapporterade svagare efterfrågan i undersökningar som publicerades denna vecka. Kombinationen av höga lånekostnader och mjukare konsumtionsutgifter har gjort många ägare tveksamma till att anställa. Ekonomer sade att trenden kan fortsätta in i hösten.
Vad det betyder för räntor och politik
Rapporten kommer veckor före november månads mellanårsval. Vita huset sade att ekonomin förblir motståndskraftig och pekade på låg arbetslöshet. Republikanska kritiker tog fasta på nedgången som bevis på att administrationens politik misslyckas.
För Federal Reserve ökar den svaga rapporten oddsen för en räntesänkning senare i år. Ordförande Kevin Warsh har sagt att Fed är databeroende, och marknaderna prissätter nu in en sänkning vid nästa möte. Ett beslut väntas i september.
Ekonomer varnar för att en månad inte sätter en trend. Men de nedåtriktade revideringarna av tidigare månader tyder på att avmattningen har pågått längre än man först trott. Nästa jobbrapport kommer att visa om juli var en engångsföreteelse eller början på en bredare nedgång.